CHAT里面是有MU和海力士。其实一个关键问题：存储还是原来那种强周期的大宗商品吗？我认为不是了。但是市场对这两大巨头，

来源: 桃花源里人家 于 2026-03-18 09:07:28 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (275 bytes)
本帖于 2026-03-18 09:10:03 时间, 由普通用户 桃花源里人家 编辑
回答: Aren’t those very crowded trades? 由 越王剑 于 2026-03-18 09:05:11

还是按照以前的强周期大宗商品定价的。看看MU的Forward PE，非常的低。因为还是以前的定价的逻辑：大宗商品，强周期，过一半年就没有人要了。

如同以前认为英伟达就是个卖显卡GPU的电子商。

所有跟帖： 

• 我个人认为MU和韩国的海力士，就是下来的两个万亿美元市值公司。海力士的老板说，准备在美国发行ADR。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 09:15:01

• 我怎么觉得只有一个行业翘楚才配万亿美元市值呢 -RomaVacation- ♂ 给 RomaVacation 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 09:54:38

• 谢谢分享 -越王剑- ♂ 给 越王剑 发送悄悄话 越王剑 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:00:03

• 没有强技术壁垒。只是投产周期长，现在更像是时间差，卡着供需涨一波 -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (80 bytes) () 03/18/2026 postreply 09:35:55

• 没有强技术壁垒 我保留意见啊 -RomaVacation- ♂ 给 RomaVacation 发送悄悄话 (628 bytes) () 03/18/2026 postreply 09:49:16

• 没有大批工程师几年的努力，就没有下一代产品。这个和台积电的制程技术一样，开始被美国人看不起，慢慢的就是它为老大垄断。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:08:53

• 低端的NAND没有太多壁垒。高端的HBM，现在很难做啊。目前全世界就是三家，好多年了都没有别人能进入， -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (307 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:05:38

• 杭州有一家台湾人搞得，据说有专利，现在又在上海张江搞了研发基地，就在女大隔壁，孙正义也投钱了。 -肖波飞- ♂ 给 肖波飞 发送悄悄话 肖波飞 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:12:26

• 咋说了，存储是砸钱能搞得好的事情。不同于芯片，砸钱也搞不出来，差了几代 -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (173 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:19:55

• 存储也是芯片啊。高端的一样极其困难。高带宽动态存储（DRAM)芯片，从来都很难做。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:21:27

• dram nand中国很强的，国际一线。HBM3是2022才出现，没有给追赶时间 -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (158 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:26:39

• NAND 技术含量本来就最低。几大巨头基本上在放弃它。人工便宜的地方，中国会慢慢最好。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:29:56

• NAND 是做固态硬盘的，不属于动态存储。DRAM是动态存储。目前数据中心都有很大需求。但是论门槛的话，还是DRAM。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:32:25

• 美光主打就是dram nand，HBM还规模很小，《5%？ -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:34:38

• 不对。去年的时候，三星都做不好，就是海力士和美光。今年最新的技术要求，韩国方面说三星赶上来了，美光没有，但美光最近已量产 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:37:45

• 听今天晚上美光报盈利的时候update吧。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:38:24

• 目前是海力士领先，三星和美光并驾齐驱。等扩张完了，就是进入拼价格阶段。产品没有差异性，属于标品。 -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (158 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:43:12

• 我想，竞争总是存在的。GPU目前英伟达，按摩店，谷歌都做。代工目前台积电三星都做，英特尔也在朝里面挤。很少有独门生意。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:46:34

• 可能算力的回报已经到一个瓶颈了，不是专家，现在自己感觉存储是个瓶颈，还要人也是一个瓶颈，所以看好龙虾，和龙虾社交网 -mobius- ♂ 给 mobius 发送悄悄话 mobius 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:23:18

• 龙虾也没有技术门槛，只是起了个好头。现在大家一窝蜂在开发AGAENT。我刚下载，准备试一试看龙虾好用不好用。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:27:11

• 其实现在AI编程，才是最火热的赛道。最后的赢家大概不会是一个，会有好几个，各自占一个子领域。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:28:19

• 芯片制造的难度总是比低估：制造设备在西方国家没有限制，还是台积电一家可以做好，英特尔花了多少钱，还是做不好，存储一样， -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (564 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:20:31

• INTC点错了芯片的技能树 -英勇不屈张排长- ♂ 给 英勇不屈张排长 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:22:18

• 过去做电脑，一个是CPU，一个是GPU，再就是DRAM芯片了。其它都好办。 -桃花源里人家- ♂ 给 桃花源里人家 发送悄悄话 桃花源里人家 的博客首页 (0 bytes) () 03/18/2026 postreply 10:22:25

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