回复：欧债危机恶化，一开始造成 Credit Crunching

市场流动性干枯，所有 Asset class 都会下跌。 黄金也不例外，跌的可能更凶，因为黄金是 source of liqidity, 在信用冻结的情况下，有些国家不得不通过抛售黄金来增加市场流动性，稳定市场。

过来这阶段，黄金就会涨。 类似 2008 年的情况。 在 9月 Leman Brother 倒台的消息传出后，黄金随股市狂跌两个月，到 11 月才停住。 从 926 跌到 681，跌掉 245 点。 而后，即使股市一路下跌到 09年3月10号 SPX 创出最低 666，黄金则是一路上涨，到2月已经达到 1007 的高点，超出下跌前的水平。 这时候，黄金又成了避险的天堂。