谢谢讨论！我理解的年化收益率是Compound annual growth rate.

它的计算公式只需要ending value, beginning value, 以及年数。

脱钩前最后一个交易日的金价不是当天黄金的真实市场价格。我认为用它当初始价格计算compound annual growth rate是有问题的。

如果用其它的方法来算年增率，比如每年的年增率的算术平均，那么27年的固定黄金价格和零增长率确实是会影响最后结果的。

所有跟帖： 

• 谢谢。那么哪天、什么价是合理呢，能尽量避免田忌赛马和关公战秦琼呢？另一点供参考：脱钩后金价并非狂涨，4个月后$45/oz -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/13/2026 postreply 21:03:40

• 4个月从35到45 -大年- ♀ (599 bytes) () 01/14/2026 postreply 04:36:21

• 那不就是像特斯拉那样浮动吗？幅度不惊人。我坚持认为1971年8月13日是最合理的起点。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 06:44:54

• 跟股指的年化收益率比起来很惊人了。呵呵。当不能找到合理起点的时候把时间拉长肯定没错。但要错开大的历史事件比如大萧条二战 -大年- ♀ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 07:22:19

• 您去了解一下1970年代初美国的“乱”。若依现在人们的心理承受力，黄金一放开就会火箭般，无人买股票。而当时美国人不是这样 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:33:48

• 我同意不包括大萧条和二战。前者让股票跌90%（29-44年因政府控制，金价难说），后者致战后至60年代初股市黄金时代。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 08:48:54

• 我没说不包括哦，可以包括。只是不能在大周期当中断了章节。要包括就给包全了。用1928年当起点，完全包括了大萧条二战。 -大年- ♀ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 11:58:17