bond yield 降，你手里以前买的bond也升价，变得更值钱。这不是关键区别。

bond是直接向借钱的公司或者政府买，借钱的公司或者政府破产（比如GM或者底特律市政府），你的bond就一文不值了。

bond fund是一个中间人，他来管你（和其他人）的钱，拿用户的钱去买各种不同的bond，由于大家合起来的钱多，投资分散，危险小很多，而且兑现也比较容易，中间人直接兑现就可以。