一个是在一级市场上买，另一个是在二级市场上买，就这么简单。

就像买IPO股票，你事先不知道最后的准确定价，只知道一个大概范围。IPO价钱由卖家（公司）和参加IPO竞价买家的出价来定价，根据订单多少，最后决定IPO价钱。

在二级市场上，卖家是已经持有股票的投资人，买家是想增添股票的投资人，没有原发公司的事。股价是在这两类投资人之间市场竞价决定的。

在债卷市场，一级市场价钱，往往会略高于随后短期内二级市场的价钱，原因是二级市场债卷的买家多为散户，通常需求量少于一级市场债卷市场的买家，例如大保险公司，大Pension Funds。