QYLD 的运作方式可以总结为一种 “覆盖性买权策略”（Covered Call Strategy），它通过持有纳斯达克100指数的股票，并每月卖出看涨期权（Calls），来获取稳定的收益。
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QYLD 的核心运作机制如下：
1. 持有纳斯达克100指数股票
QYLD 持有与 QQQ 类似的一篮子科技股，如苹果、微软、英伟达等。
这保证了它的资产与指数走势大致一致。
2. 每月卖出看涨期权（Covered Call）
QYLD 每月会对其持有的股票卖出 指数期权（纳指100的call options）。
这种做法产生 期权权利金，也就是额外的现金收入。
3. 收取权利金，用于分红
卖出期权获得的权利金会用来发放每月分红。
正是因为这个机制，QYLD 的分红收益率常年保持在 10%-12% 左右。
4. 月底 roll 到下一轮期权
到期后，QYLD 会 roll 掉旧的期权，再卖出新一期期权，重复此流程。
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QYLD 的收益来源
来源 说明
期权权利金 占大部分收益，靠卖 call 获得
股票股息 QYLD 所持股票也会发放股息
股票增值 可能性低，因为上涨收益被期权限制住
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优缺点简要总结
优点：
高分红、每月派息，适合收息型投资者。
策略稳健，波动较小。
缺点：
上涨空间受限：股票涨多了也只能拿到固定的期权收入。
牛市中容易跑输大盘。
分红中部分可能是资本返还（Return of Capital）。
