QYLD

QYLD 的运作方式可以总结为一种 “覆盖性买权策略”（Covered Call Strategy），它通过持有纳斯达克100指数的股票，并每月卖出看涨期权（Calls），来获取稳定的收益。

 

 

---

 

QYLD 的核心运作机制如下：

 

1. 持有纳斯达克100指数股票

 

QYLD 持有与 QQQ 类似的一篮子科技股，如苹果、微软、英伟达等。

 

这保证了它的资产与指数走势大致一致。

 

 

2. 每月卖出看涨期权（Covered Call）

 

QYLD 每月会对其持有的股票卖出 指数期权（纳指100的call options）。

 

这种做法产生 期权权利金，也就是额外的现金收入。

 

 

3. 收取权利金，用于分红

 

卖出期权获得的权利金会用来发放每月分红。

 

正是因为这个机制，QYLD 的分红收益率常年保持在 10%-12% 左右。

 

 

4. 月底 roll 到下一轮期权

 

到期后，QYLD 会 roll 掉旧的期权，再卖出新一期期权，重复此流程。

 

 

 

---

 

QYLD 的收益来源

 

来源 说明

 

期权权利金 占大部分收益，靠卖 call 获得

股票股息 QYLD 所持股票也会发放股息

股票增值 可能性低，因为上涨收益被期权限制住

 

 

 

---

 

优缺点简要总结

 

优点：

 

高分红、每月派息，适合收息型投资者。

 

策略稳健，波动较小。

 

 

缺点：

 

上涨空间受限：股票涨多了也只能拿到固定的期权收入。

 

牛市中容易跑输大盘。

 

分红中部分可能是资本返还（Return of Capital）。