平时在版上学到很多大侠的经验分享，很感激。也分享一个我今天的期权操作案例，希望对做期权的同学有点用。也希望其他期权大侠多多分享经验。 :)
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我喜欢用butterfly来赌财报， 性价比比较好。因为中间有2个short legs，ER前这个两条腿很值钱，卖出2个也就是能大幅降低成本；而ER后iv crush导致这两条腿快速贬值，所以天生就有edge。
这周COST ER， 我赌跌，根据期权链数据，估算下限在860左右。 所以这周先后开了几组的put蝴蝶， strike分别是880-870-865, 875-860-855 (分别在两个账户open的，免得到时看不清楚组合:))，价格分别在1块和2块左右，不同时间稍有差异。 开这个蝴蝶要表达的意图是“看跌，并且在跌倒中间strike时，收益最大， 但如果没跌倒880或875，那就损失全部”。
昨天ER后，虽然跌了，但幅度显然没有我预估的大， 所以到周五到期时这些蝴蝶是要归零的。于是昨晚就做好计划，在开盘时，趁880和875的long leg还有时间价值，把蝴蝶拆成spread分别close，也就是说只close 880-870和875-860的long spread， 而留着870-865和860-855的short spread让它自然过期(但是要承担更多风险敞口)。 开盘5分钟左右，我看到时的价格在883 ，更坚信不大可能跌倒870的sweet spot了，也相信留着870-865和860-855这两个short position应该相对安全（退一万步说，即使跌倒855一下，每个损失最多500，可是承受），所以立即下单卖出。为了确保fill，还把价格设的比中间价低，还好schwab比较良心，fill价比limit价还高出几分钱。 :)
下面是其中一个的截图， 0923 $1.08 open， 今天$4.11 close。 从归零边缘抢救回几百块。 这次虽然波动幅度估算偏差很大，但还是获利出局，也有幸运成分。
