我理解的期指双向 (二）

来源: 波段王 于 2023-05-07 20:09:36 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1362 bytes)

1. 前面以ES 做多和做空双向为例， 说明了其实就是单向的加减仓。 https://bbs.wenxuecity.com/finance/6280088.html， 完全的相同。 

更简单的解释是， 期指的卖出和空实际上是同一个操作" sell ".  做空一个ES， 就是做多的仓位减了一个ES。 账户上只会显示ES 净仓位。 

2.  为了能显示出做空和做多的不同仓位， 当然可以用ES 做多， 10 个MES (=1个ES） 做空 。 由于ES 和MES 是不同的标的， 能区分了。 但这种情况只会更糟。 

和 1 比， 账户上盈亏表现基本一样的， 但增加了交易费用， 增加了不必要的做空借款利息， 大大增加了Marjin. 本来可能只是一个ES 的马金， 但却可能需要 10个ES多 和90MES 空的纵和马金， 肯定大于一个ES的马金的。 

3. 不同指数表现不一致，甚至相反时， 双向的意义就体现出来了。 

有时， NQ 涨， YM跌， 或NQ 涨的比YM 快， 这样 NQ多 同时YM空就合理了， 可能多空都赚的同时， 真正大盘开跌时又有对冲作用， 因为真正跌势， NQ和YM 会同时跌。 

所有跟帖： 

• 跟你的理解一样。做多1个ES做空10个MES这种“对冲”除了给券商送钱以外基本没有任何意义。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (489 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:16:30

• 比较有意义的双向“对冲”，只能是诸如多ES空NQ这类差异式对冲。操作起来难度不小，但可以得到阿尔法。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:19:57

• 完全赞同 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:57:09

• 不是这样的。你再想想。。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (294 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:23:23

• 要明白你空10 MES， 和空1个ES对账户是完全一样的。 但你空一个ES， 系统认为是减了一个ES仓位而已 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:01:10

• “棋子做双向”的初衷本来就不是为了对冲，而是希望“不论大盘涨跌手里都有仓位可以赚钱”. -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:34:23

• 所以我才会说““棋子双向做法”其实就是在多空两边都把贪婪发挥到极致的一种产物。” -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:38:17

• 这么说吧。 按你的思路， 即便任何一笔多或空都赚钱， 账户也可能是亏的 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:53:24

• 不会（假定你想说的是“每一笔”）。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:57:20

• 例子： 有2个ES多， 50 MES 空。 大盘涨了 10点， 卖掉一个ES； 跌了5个点， 回补10个MES.。 然后 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (64 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:06:19

• 2:5 的多空比, 表示你做反了。在做反de情况下, 怎么还敢卖 ES ？反正我是不敢,也绝不会这么做。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:16:46

• 如果大盘是跌的， 你能多空比2：5 高兴还来不及呢。 反之， 如果你知道大盘肯定跌，巴不得多仓全出尽了 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:20:46

• 看反本身不是问题。但在看反的情况下再错上加错那就是问题了。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:27:21

• 所以说棋子单向做法其实很难生存，因为没有人能准确预测大盘的每一步。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:32:43

• 别掩耳盗铃了。 你的双向没有比单向增加了生存机会 -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:36:17

• 不是谁掩耳盗铃。是你自己绕牛角尖里了。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:44:21

• 单向根本不需要预测，最差结果无非就是长持大盘，不想赌博的时候连盘都不需要看。如果紧张到无法生存，只能说明杠杆加太重。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:45:42

• 要这么说的话，双向更不需要预测了。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:48:21

• 没错啊，只要布局合理本来就不该出现被迫预测或者说被迫操作的情况。但是因为损耗不一样，只要不操作时间一久，双向就会输。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (400 bytes) () 05/07/2023 postreply 23:04:22

• 其实说实话我也不知道该怎么解释： -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (435 bytes) () 05/07/2023 postreply 23:18:13

• 我最激进的做法顶多也就是加空一个 MES1。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:22:28

• 那还不如全Cash -波段王- ♂ 给 波段王 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:23:32

• 那可不一定。你的例子不是说后来大盘又跌了 5个点吗。。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:35:22

• 另一方向亏钱的呢？只能等指数向另一方向移动时，才能回本赚钱。 -catfish1988- ♂ 给 catfish1988 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 21:55:32

• 一边赚另一边当然会亏。重点要关注的是账户总体。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/07/2023 postreply 22:12:17

• 那你的账户多空设置不是还是有倾向性？ -cnrhm2017- ♂ 给 cnrhm2017 发送悄悄话 cnrhm2017 的博客首页 (320 bytes) () 05/08/2023 postreply 03:36:34

• 是有倾向性。比如由于总体看牛，我贴文中所举的例子建仓时就是 40：30 的多空仓位比例。 -旅行中- ♂ 给 旅行中 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 04:22:59

• 那就对头了，谢谢解释 -cnrhm2017- ♂ 给 cnrhm2017 发送悄悄话 cnrhm2017 的博客首页 (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 05:20:20

• 无论黑猫白猫，抓住耗子就是好猫！旅老大把他的棋子双向把玩了多年 -关键字- ♂ 给 关键字 发送悄悄话 关键字 的博客首页 (97 bytes) () 05/08/2023 postreply 06:13:33

• 所以我主要谈损耗和利息支出。2年前玩期指不但没有contango甚至还有backwardation。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 07:47:06

• 今非昔比了。 -lanyin0314- ♂ 给 lanyin0314 发送悄悄话 (0 bytes) () 05/08/2023 postreply 07:47:50

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