就像你同时买call和put,如果单向涨或者跌,比如涨,虽然put到0了,但call涨了2倍多,所以call+put还是赢的。但这种情况毕竟是少数,一般情况下call与put都decay,同时买两个长时间必输。就像你开始举的UGAZ和DGAZ的例子,从10月12日到10月29日可以说是最典型的单向大跌了,DGAZ完全可以cover掉UGAZ的损失。如果应用到7月24日到8月7日,虽然我没有计算,但你的这种买法肯定会输,因为这段时间是震荡,没有10月12日到10月29日的夸张的下跳。你后面举的例子还是单向变动,“正指,每天30%往下掉,反指,每天以30%增值”,增加的一方完全抵消掉另一方的损失,这种极端情况发生的可能性很少,至少不常见。如果把这种在单向极端的情况下才有效的办法普遍应用到日常交易中,结果可想而知。