这个解释得到位。

房地产投资的地域性太强。楼主的计算很精确并实在，但在过去一二十年房地产涨幅巨大的地区，再进行投资，文中的数字回报不可能实现了。这会带来新的问题，在这种需要大大补贴现金流的地区，房地产投资似乎成了鸡肋。