投资五原则：
1. 陡峭且可持续的成长轨迹
2. 清晰可见的护城河与竞争优势
3. 强现金流与稳健财务（hard cash first）
4. 合理估值与安全边际（Margin of Safety）
5. 强执行力的管理层（CEO must deliver）
完全符合“五原则”的股票（Strong Fit）
这些公司 5 条都打勾 。
1. NVIDIA（NVDA）
陡峭增长（数据中心成长率 > 200%）
护城河世界第一（CUDA + GPU 生态统一地位）
现金流爆炸（FCF > 400 亿）
估值虽贵但合理（相对增长看仍合理）
管理层执行力极强（Jensen Huang = execution monster）
若 挑一个“最稳”的，NVDA 几乎是满分。
2. META（META）
增长回归强劲
护城河：社交网络双寡头
现金流极强（CAPEX 可控）
估值便宜（2025 PE 低于 20）
CEO 扎实执行力（扎克伯格的“Year of Efficiency”从死亡到重生）
能持续 beat & raise 的 CEO 是核心。
3. Broadcom（AVGO）
增长稳定且加速（AI 相关 ASIC booming）
护城河极深（custom silicon + 收费模式）
超强现金流（capex 低）
估值不贵
管理层执行力强（Hock Tan = 资本纪律模板）
AVGO 是“最完美的大蓝筹”之一。
4. Microsoft（MSFT）
稳定增长（云 + AI + Office recurring）
护城河极强（生态 + 企业标准）
现金流巨强
估值合理（高质量溢价）
管理层 Satya Nadella 历史级执行力
5. Apple（AAPL）?—?仅在创新周期回升时符合
若增长周期回升（services + devices 周期共振），则苹果五条都符合。
但 2023–2024 的停滞期尚属 borderline。
2025 如 Vision Pro 生态 / 中国销量回暖，则重新变成 strong fit。
6. Amazon（AMZN）
AWS 增长回升（AI 带来 reacceleration）
Retail 护城河极深
FCF 强烈反转向上
估值合理
CEO Andy Jassy 执行力好于市场预期
7. Netflix（NFLX）
加速增长（广告层带动新周期）
护城河（全球内容分发 + 数据优势）
现金流强且可持续
估值相对增长不贵
管理层执行稳健
部分符合（Borderline）
1. Tesla（TSLA）
增长：2025 可能重新加速
护城河：制造工艺与品牌
现金流 OK
估值偏难 justify
管理层（Elon）执行力波动性太大
2. AMD（AMD）
成长不错，但不够“陡峭”
护城河不足 NVDA
现金流不强但可接受
估值偏贵
Lisa Su 执行力不错但不足 Jensen Huang 级别
3. Palantir（PLTR）
成长加速
护城河特征明显
现金流变强（recent FCF positive）
估值高
Alex Karp 在财报中经常“情绪化叙事”，执行力被市场质疑
