投资方向: 一个发展中国家的美元国债.
背景: 该国曾在70年代,属top 10 的富国,盛藏和产石油和黄金.
但,人懒,管理混乱,加上跟美国关系糟,使得该国缺钱,尤其缺外币.
黑市上的美元对当地货币的exchange rate 是 offcial rate 的一倍.
该国一年发行两次美元国债,用当地货币买国债,但20年mature后,国家付你美元,当然是按现在的官方exchange rate. 而且是,每年给你12%的interest rate, 半年一清.
该国的银行rating 比欧美差很多,所以请德意志银行作为它的AGENT.
Pros:从字面上来说,这个deal 很好.
比如,投入10万美元,用黑市汇率,买入当地钱,再用当地钱,用官方汇率买入国债,一下子就double 到
20 万美元. 但是mature time 是20 年后.
这期间,每半年,你可有12000美元的interest rate 收入.
Cons:
1) 用黑市汇率,买入当地钱,是非法的;
2) 买到了当地钱后,能不能买到这种特别国债是有风险的.并不是guranttee能买到,该国很腐败.
3) 20年中,证府会不会赖账?
有没有人,做过类似的,或我没有想到的问题?
若是你,干不干?
