P/E是个重要的指标，确实要看看。MBA时学Finance，各类模型很好理解，但是一到实际一塌糊涂。

玄机在于股价反映的是对未来的预期，不论是P还是E，都是变动之中的。企业经营、财务指标的估算固然能有一定规律可循，不至于太离谱，而行为金融学总结的投资人的心理预期和投资行为却又是非理性的。这么些年下来，越来越感觉对于股价的估值预测就是“薛定谔的猫”：各类分析理论只要不去预测具体的股价都有道理，一旦预测出一个股价那就完全被现实打脸。当然相对个股，行业以至于整个市场的风险相对低一些，其规律更可能被把握。