Treasury Direct --- 散户投资美国国债的渠道

Treasury Direct --- 散户投资美国国债的渠道

不计通货膨胀的损失，美国国债（财政部债券）目前仍然是世界上最安全的固定收益投资。第一从来没毁约，第二美元还是比较强势，第三比起德国、日本国债，美国国债的收益率还是高一些。

与一般股票交易不同的是，美国债券没有很透明的交易所交易，所以散户买卖债券处于很不利的状态，主要是非常不利的买入、卖出价差（bid-ask spread）。

如果你投资美国国债的目的是持有到到期日（hold to maturity），有一个途径可以免去这些看的见或看不见的费用---你可以直接到Treasury Direct以Auction平均价买到美国国债。

Treasury Direct Website  https://www.treasurydirect.gov/tdhome.htm

Recent Auction Results https://www.treasurydirect.gov/instit/instit.htm?upcoming 点击Auction Results tab

对动辄20%回报率的投坛，这也许根本不值一提。但投资都要有个“锚”，美国债券可大致上看成最低风险投资的“锚”。还有，这至少比许多银行存款利率高吧？也不用担心超过FDIC上限什么的。

在Treasury Direct买的债券，如果中途想退出也是可以的，麻烦些。见https://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/tbonds/res_tbond_sell.htm
当然会有额外费用，退出时的价钱也不确定。

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Q&A

Q: 还是没看懂散户如何买？

A: 见 https://www.treasurydirect.gov/indiv/TDTour/default.htm

Q: Return到底是多少？

A: 一般来说"Return（回报率、年化回报率）" 是过去式（过去实现的结果）。在固定收益投资中一般用Yield（收益率）来做比较。Yield（收益率）与Return（回报率）不是一个概念。具体请参见 http://www.investopedia.com/ask/answers/04/090304.asp 。最近拍卖Yield请参见Auction Results。一年以内的Yield ~= Investment Rate，一年以上的Yield ~= High Yield。最近具体数据是：

Bills    Investment Rate
4-Week    0.492%
13-Week    0.564%
26-Week    0.671%
52-Week    0.847%

Notes    High Yield
2-Year    1.280%
3-Year    1.452%
5-Year    2.057%
7-Year    2.284%
10-Year    2.485%

Bonds    High Yield
30-Year    3.152%

大致上（具体计算更复杂些）, 10-Year yield = 2.485%就是说今天投100元，每半年收 2.485/2 = 1.2425元，十年后还本金100元。

Q: 美国国债投资一点风险也没有吗？

A: 美国国债投资信用风险很小（没赖过账），但如果中途卖掉的话市场（利率）风险还是有的。债券或债券基金的利率风险指标是（Modified or Effective）Duration。市场利率升0.01%的话，债券或债券基金的市值大约跌Duration×0.01%。目前10年期美国国债的 duration约为8.915年 （用Excel function DURATION算），就是说美国10年期市场利率如果涨0.01%/年的话，10年期美国国债大约跌0.08915%。30年期国债的duration约为19.6年，就是说美国30年期市场利率如果涨0.01%/年的话，30年期国债大约跌0.196%。利率涨跌大的话长期债券市值变化是很大的。

另外可投的还有TIPS (Treasury Inflation Procested Securities)、FRN （Floating Rate Note)、Savings Bond等。TIPS、FRN也可以从Auction买，也可以半道退出。Savings Bond不是Auction定价，不能半道退出。

 

所有跟帖： 

• 分散投资很必要。谢谢介绍 -AMYMINT- ♀ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 13:51:50

• 还是没看懂散户如何买？return到底是多少？ -HappyWed- ♀ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 14:33:47

• 原帖加了一小段 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 16:32:23

• 增加了利率风险一段 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 19:09:26

• 谢谢分享 -挪威的海峡- ♀ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 16:05:39

• 谢谢！赞！ -绿色健康- ♀ (0 bytes) () 12/31/2016 postreply 20:50:23