股指基金投资好不好？

来源: slow_quick 于 2016-12-19 21:48:49 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (3076 bytes)

近日TT一反常态，见到了不少股票基金投资的帖子，列举了历史数据，论证了不费力换马桶也能致富的途径。

撇开股票、房地产投资之争不论，在股票投资中，是投消极型的股指基金好还是投动态选股的基金好呢？

最消极的莫如全股票市场基金。把所有股票都按市价按比例都买下来，就成了股票市场组合基金（简称市场组合）。凡背离市场比例的都不是股票市场基金。但所有非市场组合的投资放一块又成了市场组合，从而说明一半的非市场组合投资回报率低于市场组合回报率，另一半的回报率高于市场组合回报率（简单比喻）。对刚进入股市的投资人来说，想要超越市场大盘，首先要问自己是不是有过（一半）人的本事。如果自认是菜鸟没有过（一半）人的本事，那投市场组合也许是最好的，因为回报率中不溜秋，一半人在你之下，另一半人在你之上。当然那些诺贝尔奖得主不会说的这么直白---什么波动率、相关系数、有效前沿等等一大堆，其实说穿了就是承认投资上我并无过人之处，求个不比一半人差就妥了，是不是？

消极投资基金不用动太多脑筋也不用老是交易，管理费、交易费自然就低。动态投资基金对管理人员要求较高还老要做成分变动交易，管理费、交易费也就高些。这样一来投消极市场组合基金的人得到的净回报其实大约在60-70%投资者之上。

真正理论意义上的“市场组合”基金并不存在，因为这个组合包括世界上所有可以投资的东西---股票、债券、房地产等等。如仅限定于美国股票市场，大家一般就用 S&P500指数及基金作为（股票）市场组合，原因是股票价钱之间的相关度太高了，一荣俱荣、一损俱损，按市值比例买上500个精选的股票就足够代表美国股票市场的回报了。当然对希望股票只数越多越好的投资人，还有Russell 3000, Wilshire 5000等指数及基金可选。股票只数太多的坏处是投资人加钱、取钱时基金加仓、减仓交易都更麻烦，而交易费用都算到了基金投资人头上。

基金投资资料去哪儿找呢？公认最好的是MorningStar，每个基金都希望在那儿有个表现的窗口。

说了半天，你到底推荐哪个基金啊？对不起，为了公平，我只说去哪儿找资料，每个人还是要花时间自己去选。对同一指数的各基金，一般原则是：管理费用越低留给基金投资者的净利益越大。

有人会问，动态型基金有没有好的？我的回答是：每年大约有30-40%的动态型基金好于消极型基金，不过年年选的先进分子都不一样，怎么找我也不知道（知道的偷着乐也不会告诉你）。有一点是共识：老是垫底的大概下一年也不容易出头。