1987到2016共29年,原始投资涨了约17倍,年化回报率的计算如下
17^(1/29) - 1 ~= 10% / 年
大致是,找个回报率R,使得:
(1+R) ×(1+R) ×。。。(1+R) = 17 = (1+R1)×(1+R2)×。。。(1+R29)
R1, R2, ..., R29 是每年实现的回报率,有正有负。年化回报率R是所谓几何平均。
这就是所谓的利滚利。
还有疑问吗?
大家不服的是感觉股市回报没那么好,主要是吃瓜群众对2000、2008的股市大跌记忆犹新。还记得1987年黑色星期一的不多了。即使有这么几个大熊市,SP500多年年化回报率还是达到了10%/年,TF工们表示不服。