股市长线投资理论没有告诉你的风险，存10万复利投资SPY的悲惨人生

来源: 闲来无事事于 2016-09-20 16:38:58 [档案] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (3905 bytes)

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长期投资理论中的策略之一就是平均成本投资指数比如SPY，DIA，QQQ等等，一般是推荐给退休账户的，因为SPY覆盖的广度大，一般推崇SPY，给人讲课也是这样讲的，但是一般不讲这个理论的陷阱之处

这里涉及几个概念：

1，复利投资，就是你的利润继续投资

2，固定额投资或者叫平均成本投资，就是每个月固定投入一定数量的资金，长期坚持。

3，指数ETF投资，

4，这里不涉及价值投资。价值投资理论有很多分类，我这里不涉及。概念搞清楚了就好说了。为了便于理解我们只举例子说明：

我们举个例子来看你的退休基金，假如你开始投入10000，然后每个月投入100美元，一直坚持30年，最终你有多少钱了呢？我们按年均收益8%来计算，你最终是24.3万，所以要想退休很简单，你只要你买10万的SPY坚持每个月买200，到你退休肯定超过100万。哇哇，赶紧来吧，您投资4万，月入400，稳妥30年后百万退休，不费吹灰之力，极简单的策略，人人可以美梦成真！！

但是实际上呢，您发现您30年后还一贫如洗，因为30年后资金大幅贬值，当年您4万可以头款买20万的房子，而30年了，您的4万还是4万，房子已经变成了60万了。您不但没有百万，反而连本金都可能不保。为什么呢？

因为股市并非是一帆风顺的，常常每隔几年就会有一次大幅的回调，持续数年，这个时候会发生什么呢？

你10万开始，每月200，三年后你的累积到了134096，这个时候股市进入熊市，回调了50%，于是你的帐号就变成了67050，而你的本金是10万+7200，你的账面远远低于你的本金了。如果你要用钱，取出来，您大赔出场，所以你如果只是准备投资几年的钱，这样投资很可能大赔。

你依然坚持不懈，继续存10年，你的资金就回到了181013美元，这里边你的本金是102400X13=31200+10万=13.12万。现在又一次大熊市股市回跌40%，你的资金就只有108618低于你的本金了，这个时候你是要出来呢还是要进去呢？你如果出来，你投资了13年就白干了，还赔了20%。

不出，继续，那我们就从这10861继续出发，市场不错您又存了10年你账号上资金到了270755，这个时候您已经投资了23年了，您的本金是23X2400=55200+10万共15.52万，您的收益是270755-155200=115555

不幸的是这个时候又到了熊市的时候了，我们说回调了30%，您只剩下了18.9万了，这个时候您接近退休了，您怎么办呢?是要继续呢还是要保险点出来呢？您自己想吧。

我们说继续投资，再过7年您又有了34.6万，但是股市从上一次回调50%后已经过去了27年了，又到了世纪大熊市的时候了，股市跌了50%，悲催的您啊，一下回到了解放前，只有17.3万，正好等于您的本金，可是这17.3万您在30年前能买的那栋房子价格已经涨到50万了，您屋无一间，地无一垄只有继续打工。

当然，如果我们把上边的过程加一个因子，就是每当股市大跌超过30%的时候你投入10万本金买进，结果当然会很好。至于你有没有钱买，有没有胆量买是另外的一回事了。

价值投资有很多分支，美国流行的投资策略和理论我可以一个一个的给你讲，但是每个理论都有它的缺陷和陷阱，很多非专业人士自以为懂了某个理论是因为没有看到和遇到那个陷阱，如果只讲一个理论没有讲它的缺陷和陷阱以及适应的范畴，那么就是忽悠就是坑人。