说到投资，谁都不能信，靠得住的就是运气。其他都是靠不住的

不堪回首...CNN评今年5大看走眼投资 巴菲特葛洛斯上榜
2011年12月28日 06:03	START: FORWARD ARTICLE--> 转寄给朋友 END: FORWARD ARTICLE--> START: Print ARTICLE--> 列印
300x250 Top Start --> 300x250 Top End --> 　　【钜亨网编译张正芊综合外电】 　　今年无疑是金融市场异常震荡的一年。而有些受到高度重视的知名投资人，则因大胆下注而损失惨重，成为今年投资市场最响亮的看走眼例子。 　　今年美股道琼工业指数单日波动超越 200 点的天数，多达 16 天；但最后还能在年底总结上扬 6%。美国公债价格则一路走扬，反观金融类股却惨跌。 　　这样剧烈动荡，似乎正演变为新常态。面对市场日复一日的无理性，要赌错并不难。在一片跌破眼镜声中，《CNNMoney》选出今年 5 大最差投资案例，主要针对特定知名投资人或多数专家喊进某标的，结果却惨输的例子。 　　1. 巴菲特 (Warren Buffett) 投资美国银行 (Bank of America) 　　今年对所有银行来說，都是相当艰难的一年；但美银 ((US-BAC)) 却是许多投资人认为最可能需要救命金援的一家。幸亏「股神」巴菲特这时入股。 　　然而，巴菲特投资美银的 50 亿美元，到目前为止仍大亏。自从今年 8 月 25 日宣布入股消息后，至今美银股价已严重缩水 21%，更別提一开始还出现跳涨 9% 的「巴菲特行情」。 　　如今美银股价跌到 5 块半美元价位，距离巴菲特最多能买进 7 亿股的选择权价位 7.14 美元，还差一大截。就算计入美银 6% 的股息殖利率，股神投资公司波克夏哈萨威 (Berkshire Hathaway)(BRK.(US-A)) 每年进帐也只有 3 亿美元，这笔投资仍处亏损状态。 　　当然，巴菲特并非只炒短线，时间久了或许就对他有利。一如在 2008 年金融危机高峰时，他买进了 50 亿美元的高盛 (Goldman Sachs)((US-GS)) 股票。这笔救命金，让高盛能在今年 3 月从巴菲特手上买回持股；如今买价已上涨 13%，巴菲特现赚 6.49 亿美元。 　　2. 避险基金大户鲍尔森 (John Paulson) 的几乎所有投资 　　曾作出「史上最佳交易」的鲍尔森，今年或许碰上业障。当年盛名，来自他在 2007 年赌对即将爆发的房市次贷危机；如今其基金公司 Paulson & Co. 光环不再，连投资黄金也败北。 　　虽然今年市场罕见多变，但鲍尔森的客户却比其他大部分人受害更深。截至上个月，他的首选基金亏损了 46%，逼得鲍尔森在第 3 季投资人报告中，明白跟客户道歉，承认这是公司成立 17 年来表现最差的一年。 　　鲍尔森今年摔一大跤，归咎于下列投资失利：第一，和巴菲特一样看走眼，买进美银股票，至今亏损 60%；第二，买进花旗 (Citigroup)((US-C)) 股票，至今亏损 43%；第三，买进中国嘉汉林业 (Sino-Forest)(TRE-CA) 股票，不幸该公司被踢爆涉及诈欺，虽然鲍尔森赶紧在 6 月中出清持股，但已经大亏了 7.2 亿美元。 　　[NT:PAGE=undefined$] 　　3. Pimco 董事长葛洛斯 (Bill Gross) 看空美国公债 　　身为全球最大债券基金公司操盘手，葛洛斯今年竟在债市摔了大跟斗。他年初告诉投资人，美国财政困境将导致市场人士逃离美国公债。结果众人为了安度全球市场风暴，大买美债避险，激励 10 年期公债价格劲扬，殖利率挫至历史新低。(接下页) 　　宛如鲍尔森难兄难弟般，葛洛斯 8 月在接受《华尔街日报》访问时，承认自己投资错误，表示因看空美债决定而「辗转难眠」。但投资人似乎没同情他，今年Pimco 面临的赎回金额即将高达 170 亿美元。 　　这也难怪。长期以来绩效模范生的 Pimco 完全报酬基金 (Total Return Fund)，今年表现逊于许多对手，包括宿敌贝莱德 (BlackRock)((US-BLK))。贝莱德执行长 Larry Fink 明白表示，他们公司今年淨买美债，也因此丰收。 　　4. MF Global (曼氏金融) 执行长 Jon Corzine 投资欧洲公债 　　已宣告倒闭的全球最大期货经纪商 MF Global，前执行长 Corzine 斥资 62 亿美元买进欧洲公债，结果几可称为史上最差投资。不仅因为投资人担忧这些曝险，而大举撤资，加快 MF Global 倒闭过程；不知情的投资人还因资金遭不当挪用，12 亿美元血汗钱付诸流水。 　　更令投资人气愤的是，Corzine 本月中在美国国会参众两院听证会上，还声称他不太记得公司倒闭前到底出了什么状况，也不知道客户资金跑哪去了。 　　5. 华尔街分析师全看错美国航空 (American Airlines) 　　今年 10 月初已有谣言传出，美国航空 ((US-AMR)) 可能很快会声请破产，但当时每家华尔街投行依旧将该股评为「买进」或「持平」。就连该股价格已自年初的 9 美元左右，重挫至上个月 29 日正式声请破产前的 2 美元水準，众家分析师依旧无警觉。 　　举个例子。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 在美航破产前几天，发佈报告估股价有 6 美元水準。巴克莱 (Barclays) 和德银 (Deutsche Bank) 当时也依旧给该股「买进」评等。结果在声请破产当日，美航股价暴跌 84%，收盘只剩 26 美分。 　　如果投资人当时听信这些华尔街大户建议，下场可以想见。 　　美国银行((US-BAC))股价K线图 　　美国航空((US-AMR))股价K线图

所有跟帖： 

• 几年前就有大师说是买房的好时机了，都喊了多少年了？ -猛牛- ♀ (0 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:21:42

• 几年前，就有大师说SP500要到200，现在不是 1200左右吗？ -猛牛- ♀ (0 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:23:57

• Totally agree, just luck：说到投资，谁都不能信，靠得住的就是运气。其他都是靠不住的 -meowi- ♀ (0 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:24:48

• 几年前就有大师说，房贷利率历史最低，说要买点point很合算，现在看就亏大了。 -猛牛- ♀ (0 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:27:19

• 既然房贷利率历史最低，怎么还要买点point？这个逻辑不通啊。 -texastrader- ♂ (0 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:29:30

• 怎么不通啊？ 当时认为 5% 是最低了， 买POINT就能拿4.5%呀。 -猛牛- ♀ (66 bytes) () 12/28/2011 postreply 22:34:02

• 利率高的时候，买点point可以降低利率。利率低的时候，还买point，那是干什么？ -texastrader- ♂ (0 bytes) () 12/29/2011 postreply 07:26:54

• 低得还不够呗！ -wooddiy- ♂ (277 bytes) () 12/29/2011 postreply 11:30:46

• 这里面并非全是看走眼，很多是有意指东打西 -破棉袄- ♀ (76 bytes) () 12/29/2011 postreply 01:51:12

• I have said many times -noconfusion- ♂ (293 bytes) () 12/29/2011 postreply 05:17:22

• Mike Burry started as a value investor -rx300- ♂ (140 bytes) () 12/29/2011 postreply 06:49:19