说个不一样的观点：

其实股东的利益和员工的利益有共同的，也有对立的地方。当公司的盈利不分红，用来发展的时候，管理层对大量钱的处置可能会违背股东的利益。这种浪费无论是个人，还是政府，公司都随处可见。尤其是大量的cash会让管理层有安全感，对公司面对的困境反应慢。对股东来讲，这个意义上，分红还是有好处的。另外，红利的形式，更容易让股东来分散投资。

 

Buffet的情况是因他是投资多家公司，他的股票更象mutual fund,这个问题会小一些。而大量的cash更有利他bargain下一个目标。