可能更长

美联储的这个政策应该像日本一样，短期内没有效果

2010-11-20 03:51:28

美 国的问题跟日本当年一样，资产泡沫破裂后，人人的balance sheet都在水下，也就是说是理论上是破产。没有现金流的人关门睡大街，还能折腾出现金流的，就忙着还债，大搞咸鱼翻身，做de- leveraging,把balance sheet加快提升到水面，避免破产睡大街的风险，另外，不这样做，银行也不会借钱给你。在这种情形下，人人往银行放钱，没人从银行借钱。银行多余的钱没 人借出来话，产品生产出来没人买，企业就会连环倒闭，经济就会萎缩。只能让政府出头借来化。但美国跟日本不一样，没有民间储蓄，政府也负债累累，根本借不 出钱来，唯一可行的部分就是先印钱花，才能防止经济萎缩。最终只能是GDP呈锯齿形发展，政府花钱涨一点，停止花钱，又掉下来。问题是，靠现金流还债，至少要像日本那样，等十至十五年才能出水面。最快的办法是资产快速增长，但这是根本不可能的。因为资产破灭的原因，本来就是投机倒把过度，大家脑袋发热，希望赚快钱，搞了很多水货。 这些水货资产是很难有好的现金流和更高的升值潜力的。等到回复过来，下一个更大的泡沫又出现了。