股指期货与风险投资 [11] 资产保值

来源: murmur.on.hudson 于 2010-02-01 17:12:56 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (1541 bytes)

未来是无法准确预测的，经济历史上有通货膨胀时期、也有通货紧缩时期，有经济繁荣期、也有经济萧条期，将来也会是如此。那么想要为自己的资产做长期保值的人应当怎么办呢？一个可靠又可行的投资组合方案如下：

四分之一的资产放在现金里，例如银行的短期存款(活期或定期)或短期国债，用来抵御经济衰退期或萧条时期的通货紧缩，在经济不好的时期里现金为王。

四分之一的资产购买贵重金属，以黄金为主，最好是金币或金条，防备通货膨胀和其它灾难性事件的发生。

四分之一的资产购买长期政府债券，最好是瑞士国债，长期债券在经济繁荣时期和通货紧缩时期的有稳定回报，但在通货膨胀时期表现较差。

四分之一的资产投资股票，最好是股市指数基金，股票在经济繁荣时期表现良好。

如果四个部分中的任何一部分资产的价值降低到15%以下或者增长到35%以上的份量，重新调整到每个部分的比例为25%。

这个投资组合被历史数据证明，它能够降低资产整体的市场风险，帮助你长期稳定地度过通货膨胀期或者通货紧缩期，经济繁荣期或者经济萧条期。就以十分动荡的经济衰退期2008年为例，美国股市下降了36.7%，长期国债增长了33.4%，短期国债增长了6.2%，黄金增长了4.9%，整个组合增长了1.9%。再以经济复苏期的2003年为例，美国股市增长了31.4%，长期国债增长了2.7%，短期国债增长了2.4%，黄金增长了19.6%，整个组合增长了14.0%。

从1972年至2008年，“四分之一投资组合”的每年增长率为9.7%，超过单纯股票指数的9.3%，长期国债指数的9.0%，短期国债指数的7.5%，以及黄金的8.4%。

更为可贵的是，从1972年至2008年的38年里，“四分之一投资组合”只有两年的回报率是负数，最差的是1981年下降3.9%。以较低的动荡率 beta，获得较高的回报率，这不正是希望长期资产保值、又不想每天关注金融市场的普通投资者所需要的吗？