1)REITS 不能用房屋贷款,需要定期用高息商业贷款做再融资,或者做扩股融资,成本高,金融杠杆很低,对股东本身则没有什么杠杆可用,还有融资失败的风险。
2)REITS的收入的90%要分红,股东可能需要交很高的所得税,没有避税优势。
3) 正因为90%的收入要分红,而只有贷款利息可以算运行成本,贷款还本不能算成本,所以REITS是没有能力还本的,也就不能拿到房地产贷款,只能借interests only 商业 term loans. 这就是为什么REITS需要定期做Refinancing, 借新债,还旧债,或者扩股融资,还债兼买新资产。
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2)REITS的收入的90%要分红,股东可能需要交很高的所得税,没有避税优势。
3) 正因为90%的收入要分红,而只有贷款利息可以算运行成本,贷款还本不能算成本,所以REITS是没有能力还本的,也就不能拿到房地产贷款,只能借interests only 商业 term loans. 这就是为什么REITS需要定期做Refinancing, 借新债,还旧债,或者扩股融资,还债兼买新资产。
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