大家说的都有道理,其实是大家看问题的角度不同,不同的investment principle而已.
置顶的正现金流其实是一个NPV,纯看回报,但是这个是正是负跟你的investment horizon,还有回报率的假设是有关系的,而大多数人并不准确的知道自己的投资是10年还是20年,和具体可能回报是多少,也就是这个NPV是正是负有很大的不确定性,uncertainty.
而这个坛子大家一般讨论的现金流是一个asset liability management一个范畴.也就是只要这个房子每年能cover我所有相关的开销并且为正,我觉得就行,我虽然不知道20年以后这个房子价值多少,能租多少,但是1年这个horizon,大多数人还是能把握的,这个就是有一定certainty.
举个不太恰当的例子,这个就好比你买石油分红的股票,cover你没个月200块的油费,只要这个分红不停,股票本身的浮动只要你不卖,跟你其实没有什么关系,你的现金流对冲了,你每月开车不花钱(当然2008年你就头大了,不过你等到2012年估计还是持平的).
但是看NPV的就要看股票的浮动大小,分红只是股价的一小部分.
所谓的投资管理理念不同而已.