美国经济前景仍喜忧难辨

最新的企业投资和住房数据给经济状况蒙上了一层迷雾：8月份大宗商品订单出人意料的下降，而新屋销售却出人意料的增长。

美国商务部(Commerce Department)公布，经季节性因素调整后，8月份耐用品订单下降0.5%，为2097.5亿美元。7月份的耐用品订单经修正后为下降2.7%。这是2004年4、5月份以来的首次连续两个月下降。不包括飞机在内的民用资本商品订单8月份下降0.3%，而6月和7月均增长了0.9%，该订单是衡量企业设备支出的重要指标。

Wachovia Corp.经济学家詹森•申克(Jason Schenker)说，耐用品订单比预期要差很多。这增加了对经济增幅将会减缓多少的担忧……我们需要更多数据，观察经济是将硬着陆还是软着陆。

耐用品报告显示，对机械、电脑和电子产品、初级金属和民用飞机的需求下降，不过汽车订单有所上升。尽管耐用品订单可能大幅波动，但经济学家仍密切关注这些数据，因为它们被认为是未来生产活动的风向标。

许多经济学家都指望企业投资能帮助抵消经济和住房市场降温以及消费者支出走软的影响。分析师普遍预计，经季节性因素调整后，下半年经济增长率折合成年率将减缓至3%以下，今年上半年的增长率为2.9%，其中第一季度增长5.6%。

与此同时，人口普查局(Census Bureau)公布，8月份新屋销售比上个月增长4.1%，经季节性因素调整后，折合成年率为105万套。新屋销售出乎预料地上涨同近期显示销售放缓的其它数据形成了反差。但分析师谨慎地表示，不应对一个月的统计数据过于重视。事实上，同去年8月份相比，新屋销售下降了17.4%。本周初，全美地产经纪商协会(National Association of Realtors)表示，8月份成屋销售连续第五个月下降，而全国房价中值在11年里首次出现了较上年同期下跌的情况。

全美房屋建筑商协会(National Association of Home Builders)首席经济学家大卫•赛德斯(David Seiders)说，这样的一个数据很难让人非常兴奋。大部分数据显示房屋市场8月份的趋势总体向下。

全美地产经纪商协会的销售数据是根据二手房完成销售的情况统计的。而赛德斯称，新屋销售数据是根据相对较少的销售合约或押金样本得出的，未能统计取消合约的情况。房屋建筑商表示，这几个月来取消合约的情况不断增加。

新屋销售数据往往需要修正。（人口统计局称，初步预期平均会被调整3%左右。）周三，7月份的销售数据被从107.2万套的初步预期下调至100.9万套。

实际上，部分建筑商表示，8月份的情况变得更糟了，而不是出现了改善。Lennar Corp.的首席执行长斯图尔特•米勒(Stuart Miller)在周二的电话会议上表示，8月份可能是迄今为止最为疲弱的一个月。Lennar是美国最大的房屋建筑商之一。该公司表示，取消合约率达到了30%以上，公司正在采取刺激措施提高销售。Lennar下调了第四季度的收益预期。

同样，全美房屋建筑商协会/富国(Wells Fargo)房屋市场指数8月份和9月份也出现了下降，达到了1991年2月以来的最低点。

经济学家表示，上月的新屋销售可能从按揭贷款利率有所下降和建筑商推出了更多刺激销售中获得了微弱的提振。8月份新屋的中值价格为237,000美元，而上年同期为240,100美元。8月份新屋的平均价为304,400美元，2005年8月为295,000美元。

不过，分析师周三指出，耐用品订单波动性过大，提供的月度数据可能不够准确。而且，部分经济学家称，耐用品订单同上年同期相比仍处于正常水平：在今年前8个月，未经调整的耐用品订单比上年同期增长了8.5%，企业设备支出较上年同期增长了近10%。