热股点评 英特尔正在经历库存调整

英特尔(Intel Corp.；股票代码：INTC；上市地：那斯达克)

点评机构：瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)

我们预计英特尔第一财政季度业绩将不会高于我们的预期（即收入88亿美元，每股收益21美分），并将低于市场的普遍预期。尽管英特尔已经于3月3日的预警报告中将业绩降幅预期由此前的5%-11%修正至11%-15%，但过多的低端产品库存及欧洲市场需求疲软仍将促使英特尔3月份收入或将低于修正后的预期值。

我们预计英特尔将作出第二财季业绩较前季度下降2%-6%的预期，降幅高于仅下降0.3%的普遍预期。我们认为英特尔正在进行渠道库存调整，第二财季预期中的降价行动将推低英特尔的业绩预期。

基于疲软的6月份预期，英特尔2006财年每股收益可能将低于我们预估的1.01美元。