傅峙峰
昨
天大跌后,今天中国股市强势反弹,热点重新回到小盘股和主题股,市场热情迅速回升。创业板指反弹幅度超过昨天跌幅一半,如果市场意识到风格转换风险大于机遇,结构性行情将得以延续。由于宏观基本面近期没有变化,无风险利率下行也没有变化,昨天市场暴跌只是短期获利兑现和风险偏好波动的综合结果。这种结果能否改变反弹趋势,关键看市场热点和情绪恢复的速度和强度。
今天上午的上涨算是针对昨天暴跌的修复,午后市场一度下探,但很快指数企稳并放量上扬,说明抄底资金相当踊跃。昨天和今天都有银行股逆势上涨,不过今天下午则是救市式的浅尝即止,并没有引领权重股活跃,这就给小盘股和主题品种活跃提供了信心。
或许市场需要意识到,在无风险利率和风险偏好主导的结构性行情中,资金面并没有之前牛市那么宽裕,权重股也不符合场内活跃资金的风险偏好,因此如果需要继续把市场做热,只能不断地进行小盘股和主题股轮动,期间或可以来回活跃,或可以切换龙头品种炒作。
从充电桩到二胎再到网络股,昨天大跌之前这些品种都累积了大量浮盈,稍有恐慌就会出现大幅杀跌以兑现。现在如果热点继续集中于此,难免集中于个别品种的资金博弈会加大力度,造成市场动荡。如果有迹象显示经过这次大跌之后,市场有新的主流热点产生,则有助于指数继续稳定缓慢攀升,市场又不缺人气和赚钱效应。
今天智慧医疗、健康产业和基因测序等主题品种大面积活跃,医药、医疗沉寂已久,又与中国人口结构转变相关,与二胎概念有异曲同工之妙,医药、医疗这个大品类会否接着“健康中国”成为新的主流热点值得关注。
(本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。 )
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