“现金回赠”并非处处有理

如果你在寻找理财榜样，那可以看看美国的信用卡迷们。

这些人当然并不值得我们羡慕。不过他们眼下痴迷的“现金回赠”正是投资者和保险消费者面临的一个关键问题。

我的意见是：在购买投资工具时，你应该注重“现金回赠”。不过对于保险，你却希望永远不拿回你的钱。有点儿摸不著头脑？的确，这需要我稍稍解释一下。


勒索保护费的行当


购买保险产品时，人们希望保险公司能够承担自身无法应对的风险。举例来说，如果你有年幼的孩子，那可能需要多份人寿保险，特别是对作为家庭主要经济来源的成员投保。

毕竟，如果家庭经济支柱倒下了，那么整个家庭将陷入可怕的经济困境。同样，如果房子被烧毁或者你发生了车祸而又被另一位车主起诉，那么也会陷入经济绝境。

这就是你确实需要房屋保险和汽车保险的原因。

在考虑所有这些问题的时候，有一点非常清楚：你不希望收到保险公司的赔付。如果你通过信件得到了钱，那可能意味著发生了可怕的事情。

如果没有发生可怕的事，而你却收到了保单给付，这可能意味著房屋和汽车保险单的免赔额过低或你的投保对象不在保险范围内。比如，你不能对价值150美元的便携式立体声收录机投保。

确实，如果你的收录机坏了，你将不得不再花上150美元。不过对大多数人来讲，这算不上经济灾难──因此你也不必接受电器商店销售人员的大力推荐，花钱延长保修期限。

有些保险产品力图将保险和投资潜力组合在一起，这样你就可能得到一些现金回赠，此类产品包括平衡指数年金、浮动年金、现金价值人寿保险和即期固定年金。

我青睐可以获得终生收益的即期固定年金，因为这样一来，退休人员每月可以获得固定收入，而且为那些高龄老人在花光了其他储蓄的时候提供了可靠的保证。

不过，我对其他许多保险“投资”产品并不十分热衷。

这些产品确实也有得到现金回赠的机会。不过人们通常难以知道为此付出了多少，这种保险又价值几何。此外，在许多情况下，通过其他更简单直接的方式也可以得到相同的收益。

举例来说，通过将债券和股票混合为一种典型“平衡”的投资组合，你可以模拟出平衡指数年金的保值作用和升值潜力。

同样，通过将成本低廉的定期保险与投资帐户结合起来，你也可以构建自己的现金价值人寿保险。现金价值保险单及平衡指数年金通常要收取高额的佣金，而如果自己构建投资组合的话，这笔费用就可以避免。


现金在哪里？


获得保险赔付是没什么理由值得庆祝的，你当然希望看到投资的现金回报。

这确实正是储蓄和投资的价值所在。现在储蓄是为了以后的不时之需。

不过需要花钱时，现金又将从何而来呢？

你的股票分红、债券利息、即期固定年金收入和房租都是现金来源。

不过许多投资并不能得到固定的回报。那么你如何能得到现金呢？你可以凭借这些资产贷款，这有风险，或者你可以考虑售出一些资产──这么做也要小心。下面有三个例子。

先从你买进的那只抢手的、成长性有限的股票谈起吧。它当然还没有分过红，公司管理层近期内也没有分红的打算。实际上，这家公司挥霍无度，追求的是销售增长速度，他们希望高增长能吸引投资者的关注并抬高公司股价。

尽管如此，你那抢手而成长性有限的股票也可能是个不错的投资。不过让我们面对事实：投资这种股票和投机差不多。

其实，你是在打赌有人会花比你更多的钱购买这只股票。这在华尔街有时被戏称为“博傻理论”(greater fool theory)。

下面，谈谈你的房子。许多人认为房屋是“最好的投资，”他们会将房屋最新的装修工程称做“不错的投资”。

当然，如果你拥有自己的房子，可以免交租金，那当然省了一大笔钱。另外，如果你重新装修了房子，“估算房租”的价值可能更高，这是因为你现在的居住环境更好了。

不过住房环境改善并不是严格意义上的投资，这是一种消费──还为你造成了沉重的财政负担。

多年以来，你的住房可能一直是部吞钱机器，你需要缴纳房屋首付、每月定期偿还抵押贷款、支付房产税、房屋保险以及承包商的巨额帐单。

除非换所小房子，否则你无法实现房地产投资的资本收益──你的后代将是最大的受益者。

最后，我们来看看可得回报。

如果你的住房既是消费，也是投资，那么可得回报大多集中在消费上。

住房没有现金分红。住房的“分红”是你从观看起居室墙面绘画、翻看棒球卡、抱著你的豆豆熊睡觉得到的愉悦。

和抢手的、成长性有限的股票一样，你也许可以找到一个更大的傻瓜来接手你的房子。

不过可能性是：你的收益不会大大超过支出──还有可能大大少于支出。