便以英国的低标准衡量，第二季度该国经济表现也令人感到震惊：当季国内生产总值(GDP)较前一季度萎缩0.7%，萎缩幅度远超出市场预期的0.2%。虽然有理由相信英国经济并不像数据所反映得那样糟糕，但从整体来看，英国的财政和货币政策并未能够持续带动经济重现生机。
上述GDP初值好受到比正常情况下更大的不确定性的影响。6月份英国女王登基60周年庆典的举行使得公共假日额外增加了一天，经济增长因此受到影响。此外，今年6月份还是自1910年有记录以来最多雨的一个月，人们由此预计当月建筑业产值不容乐观。有鉴于此，英国国家统计局(Office for National Statistics)对第二季度GDP大幅萎缩的估计更多是基于对6月份服务业、工业和建筑业产值分别下降2.2%、3.5%和7%的考虑。这些数据可能未必经得起验证。而且，英国衰退明显加剧也与显示就业增长的数据不符。
不过，即便英国国家统计局过于悲观，数据所蕴含的潜在信息仍是英国经济已经陷入停滞。英国经济已连续第三个季度出现萎缩。自2008年英国经济开始衰退以来，经济产值已较衰退前的峰值下降了4.5%。九个月来，作为经济支柱的商业服务和金融行业的发展一直步履维艰。
国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)在7月份英国经济报告中就该国经济的问题作出了明确分析。紧缩的信贷环境抑制了私人需求，因而无法抵消去杠杆化和财政政策收紧带来的负面影响，如公共部门裁员等。这阻碍了经济再平衡的步伐。广义货币以及面向非金融类私营部门发放的贷款已连续两年出现下降。英国央行(Bank of England)和财政部(Treasury)在着手降低银行融资成本方面一拖再拖，未来可能还需要付出更大的努力。
第三季度英国经济表现可能会略有好转。尽管不断恶化的欧元区危机仍对英国经济构成威胁，但通货膨胀率的下降将有助于提高人们的实际收入，而且奥运会的召开可能也会提振经济。不过，除非英国能够抓住要害，否则即便经济实现复苏，也将是昙花一现。
Richard Barley
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