热股点评：Barrington看好Certegy股票前景

Certegy Inc. (股票代码：CEY；上市地点：纽约证交所)
点评公司：Barrington Research Associates

我们将Certegy评级上调至强于大盘，目标股价暂定为46.00美元，原因是该公司的第三财政季度业绩符合我们的预期、与Fidelity National Financial即将达成交易、Certegy估价水平过低、且即将成立的一家巴西合资公司可能为Certegy带来积极影响。

该公司第三财季的每股持续经营收益为0.47美元，较上年同期高14.6%，符合我们的预期，也符合市场的普遍预期。收入上升7.7%至2.828亿美元，持续经营净利润上升14.4%至2,970万美元。

Certegy第三财季的强劲业绩应归功于银行卡处理服务、网上银行和记帐支付服务、以及处理机构商户业务的增长。该季度的支票业务因气候相关因素以及消费支出疲软而受到影响。

该公司在发布第三财季业绩的同时，小幅下调了2005财政年度第四财季的业绩预期。该公司早先预计2005财年收入增长10%，银行卡服务和支票业务的增长区间分别为11%-13%和4%-7%。该公司目前预计今年的收入增幅约为6%-8%，银行卡服务业务增长7-9%，支票业务增长1-7%。该公司预计2005财年第四财季每股收益将在0.60到0.62美元之间。我们小幅下调了该公司2005财年和2006财年的每股收益预期，因预计其支票业务增长会放缓。我们目前的预期分别为1.80美元和2.07美元。