看跌人士扑空 美股涨至19个月高位

许多市场看跌者上周预期股市终于要出现期待已久的回落，毕竟之前一个周五暴出的高盛(Goldman Sachs)欺诈案被很多市场观察人士看作市场下行的完美前奏，然而他们最终却扑了个空。

股市非但没有回落，而且不常受到关注、被视为对市场任何潜在调整都较为敏感的小型股竟然出现异常强劲的表现，并推动整体股市涨至19个月高位。股市现已与2008年9月份雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之前的水平相仿。

McGinn Investment Management总裁Bernie McGinn称，上周股市表现最突出的一点是其走势并未受到高盛消息的拖累。另外，希腊不断加剧的财政预算危机也没有打击投资者们的热情。

美国罗素2000小型股指数上周累计涨3.8%，较大型股涨幅高出一倍。道琼斯工业股票平均价格指数上周涨186点，至11,204点，涨幅1.7%；标准普尔500指数涨25点，至1,217点，涨幅2.1%；纳斯达克综合指数涨49点，至2,530点，涨幅2%。

波音公司(Boeing Co.)、联合技术公司(United Technologies Co.)等诸多大公司公布的第一季度业绩报告即便不是出乎意料，也算得上有格外强劲的表现。而尽管小型股上周有不俗涨势，但小公司公布的业绩结果似乎并没有比大公司表现得更好。

其实真正推动市场走高的因素是投资者的信心，因为小型股往往仅少量派息甚至不派息，而且交易流动性也相对较差。Cantor Fitzgerald市场策略师Marc Pado表示，要不是非常确信经济状况在逐步改善，投资者们是不会买进小型股的。他表示，投资者在心存担忧时往往买进流动性较强的大型股；道指上周表现稍逊，掩盖了整体股市的强劲涨势。

这在纽约证交所涨跌股数量之比指标中得到了验证，上周该指标触及新高，而且股指平均数仍大大高于50日和200日移动均线水平。

包括McGinn在内的许多人预计，在第一季度公司业绩消息逐步被市场消化吸收之后，投资者们将开始关注有关加息及增税的信息。

在股市经历过如此长的一轮上涨行情后，投资者们该三思而后行。

FBN Securities创始人Richard Naso赞成获利回吐。他指出，过去几年中标准普尔500指数与罗素指数之间具有良好的相关性；不妨关注罗素指数，目前该指数还未呈现疲态，但它会先于标准普尔指数走软。

从目前来看，期待已久的市场回落似乎还要再等上一段时间才能出现。

Vito J. Racanelli

中文网络版供稿并保留版权：未经许可，不得转载摘编