严峻的宏观经济背景令多头举步维艰

美国上周公布的一系列经济数据均表现不佳；美国东北部地区上周五遭遇特大暴风雪；美国男子曲棍球队周日将力争冬奥会冠军；哦，顺便说一句，美国股市上周收盘小幅走低。

美国股市上周上下波动，因股市多头和空头仍对美国经济复苏的势头及可持续性争持不下。鉴于多数经济数据令人失望，空头认为宏观经济背景支持其观点。上周公布的住房销售数据不及预期，最新一周首次申请失业救济人数也意外上升。2月份消费者信心指数下降，周五公布的美国去年第四季度国内生产总值(GDP)修正数据喜忧参半。

考虑经济数据大多表现不佳，多头则不得不将股市小幅下跌称为一定程度上的胜利。Barclays Capital的美国股市策略师Barry Knapp表示，在诸多数据表现不佳的背景下，股市所表现出的抗跌性表明投资者仍愿意姑且相信经济仍将复苏。Knapp认为，主要经济数据是向好的，但美国去年12月份和今年2月份的恶劣天气导致包括就业数据等部分经济数据表现不佳。

道琼斯工业股票平均价格指数上周收盘下跌77点，至10,325点，跌幅0.7%；标准普尔500指数下跌近5点，收于1104.49点，跌幅0.4%；纳斯达克综合指数收于2238.26点，基本持平。标准普尔上周五收盘价较其50日移动均线水平1108.6点仅一步之遥，很多投资者本周将关注该指数是否能升破这一重要阻力位。创出新高的个数数量并不多，但跌至新低的个股也不多，因此市场波澜不惊。

Cantor Fitzgerald的股市策略师Marc Pado补充称，尽管上周股市走势相对而言依然不错，但目前仍无法确定市场对复苏的信心将于何时受到真正的考验。考虑到上市公司即将公布第一季度业绩报告，而当季业绩或许表现强劲，因此答案可能在春季或夏季末揭晓。他认为，到那个时候，投资者或许不再姑且认为经济会复苏。住房和就业数据至关重要，如果这两类数据不能使人相信经济在复苏，则股市或许会出现比1月19日至2月8日更大和持续时间更长的跌势。周五即将公布的美国2月份就业数据可能成为推动市场走势的刺激性因素。

Vito J. Racanelli

（本文译自《巴伦周刊》）

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