巴菲特在走下坡路吗？

本周我就能实现儿时的梦想了：拥有伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的股票。

随着伯克希尔完成收购铁路公司Burlington Northern Santa Fe的交易，预计其会以1拆50的比例拆分价格较低的B股，其价格将会低到连我都能买得起的水平（不表示我会买）！

然而巴菲特在我心目中曾经高高在上的形象怎么会变得如此平常了呢？

25年前我在《华尔街日报》刊登的股价列表中注意到伯克希尔股价之高，那是我对股市的最初印象。伯克希尔当时的股价是四位数，而所有其他公司的股票价格都只是两位数。对我来说，这就跟看到1952年Topps发行的米奇•曼托(Mickey Mantle)球员卡的效果一样：既诱人又神秘，因为它的价格竟然上千。

而现在，作为他押注美国经济复苏的举动之一，伯克希尔董事长兼首席执行长巴菲特据信将接受在税负方面比较划算的并购形式，以现金加拆分后的伯克希尔B股的形式收购其余的Burlington Northern股份。（甚至还发行了新股。）

没错，该公司A股依然是凛然不可一世，但突然之间，伯克希尔将会有成千上万的新股东，甚至有可能被拒于标准普尔500指数成份股之外。

尽管挑不出这桩对股东有利的交易的毛病，但我忍不住想，在巴菲特继续演绎他作为美国最伟大的财富创造者之一的传奇之时，他是否在走下坡路呢？

想想此事对于那些信奉股东价值至上的巴菲特追随者会有怎样的影响吧。

谷歌创始人佩奇(Larry Page)和布林(Sergey Brin)会不会“作恶”，为了更有利可图的技术并购而拆分谷歌的股票？微软会不会将其天量现金用于发放特别的一次性股息？

呃，这种情况曾经在2003年发生过，在那之前的多年里，科技公司一直宣称它们的现金最好还是攥在自己手里。

那么，在巴菲特再度拆分伯克希尔股票之后，接下来会拿股息做文章吗？

Ari Weinberg


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