寻找金种子

孟山都公司(Monsanto Co.)和Mosaic Co.并不是跟随食品价格上涨而股价飙升的仅有的两家农业类公司：德国玉米和甜菜种子公司KWS Saat的股价在过去9个月中上涨了50%。

如果你从未听说过KWS Saat，这也实属正常。这是投资者和分析师在农业股热潮中发掘出来的相对不为人知，甚至有些风险的几十只上市食品和农业类股之一。

在广袤的土地上种植庄稼或饲养家畜的公司最具潜力，但风险也最大，因为毕竟这属于农业。在巴西圣保罗证交所上市的SLC Agricola在巴西412,000英亩的土地上种植玉米、棉花和大豆，公司市值约为17亿美元。

广告在新西兰惠灵顿挂牌的NZ Farming Systems Uruguay在乌拉圭有10万英亩的奶牛场，公司股票市值为3.558亿美元。该公司正在实施自己的畜牧技术，如牧草施肥和为奶牛全天提供饮水等。该公司预计将在明年首次实现盈利。

真正采取充满风险的做法是伦敦上市的Landkom International PLC（市值3.40亿美元）和斯德哥尔摩上市的Black Earth Farming Ltd.（市值12亿美元）等公司，它们在前苏联国家从事小麦和油菜籽种植业务。在悉尼上市的PrimeAg Australia Ltd.（市值2.54亿美元）从法律角度而言更为安全，但却容易受到澳大利亚旱灾的影响。

从拖拉机、压捆机和联合收割机畅销中受益的公司还包括位于奥斯陆的Kverneland Group等较小的公司。今年第一季度该公司的收入增长了24%，为1.59亿欧元（合2.47亿美元）。

卫星技术能提高播种和收割路线的效率，从而帮助农民节省燃料。这种技术的使用令在多伦多上市的Hemisphere GPS Inc.成为受益者。上周五该公司的股价收于4.64加元（约合4.67美元），较上年同期上涨了66%。迪尔公司(Deere & Co.)和Trimble Navigation Ltd.（市值48.3亿美元）也生产农用导航系统。

多伦多Paradigm Capital Inc.的分析师巴里•理查兹(Barry Richards)说，燃料成本上升和食品价格上涨是这些公司做梦都想看到的情况。

在这个领域中，人们的舍和取都同等重要。由于原材料价格上涨导致收益前景黯淡，一度倍受追捧的迪尔公司的股价近期下跌了15%。

高盛(Goldman Sachs)驻休斯敦分析师罗伯特•考特(Robert Koort)最近对三位美国农场主进行了调查，了解在收入下降的情况下，他们最可能削减哪方面的支出。调查结果显示，最先削减的将是设备；他们能够靠旧设备继续维持。农场主说，其次将是化学药品和几乎所有的化肥；这些产品的价格昂贵，不用它们也不会带来太大的损失。最后一个将是种子；现在优质的生物技术种子对保证收成和抵御虫害至关重要。而且，它们基本只占预算的5%；而相比之下，化肥和化学药品所占的比例各为25%。

这让KWS Saat成为了一个相对安全的选择。这家在法兰克福上市的公司年销售额近10亿美元，距16.4亿美元的市值相差不大。自2002年同法国利马格兰(Limagrain)成立合资企业以来，KWS在美国的玉米种子销售额已增加到2.25亿欧元，在这个竞争激烈的市场中的份额也从2%上升到6%，这在任何一块土地上无疑都是一个好收成。


John W. Miller

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