美国股市实现两周连涨

上周美国股市多空双方势均力敌，不过收盘时，股市挣脱羁绊、连续第二周以上涨报收。

美国股市上周五开始时一度走低，因数据显示，美国消费者信心连续第三个月下挫，跌至20世纪80年代初以来的最低水平。此外，有消息称，美国海军船只在波斯湾(Persian Gulf)海域向正在靠近的几条来路不明的小船鸣枪示警，该消息导致油价一度飙升。

但主要股指在上周五尾盘开始反弹，最终以收高结束了一周交易。道琼斯工业平均价格指数上周累计上涨42.5点，至12,891.86点；标准普尔500指数上周累计上涨7.51点，至1397.84点；纳斯达克综合指数累计上涨19点，至2422.93点。

上周一周的走势与周五大致相同。股市在周一、周二下挫，周三、周四实现反弹。回顾一周的走势，股市主导因素是上市公司的一系列季度收益报告，道琼斯指数中的九只成份股以及标准普尔500指数的157只成份股都在上周发布了业绩。总体来看，道琼斯指数上周累计涨幅0.33%，标准普尔500指数上涨0.54%，纳斯达克综合指数上涨0.8%。

科技类股中，苹果公司(Apple)收入出人意料的激增43%，利润增长了30%，这显然都归功于颇受市场欢迎的iPhone手机以及Mac个人电脑的再度热卖。该股上周五收盘报169.73美元，高于前一周五的161美元。

Mac个人电脑的重受欢迎令微软(Microsoft)的投资者们感到担忧，他们从微软低于预期的销售业绩中观察到了Vista的销售疲软状况。微软股价上周五大幅收低，报29.83美元，与前一周五基本持平。包括德州仪器 (Texas Instruments)和爱立信(Ericsson)在内的其它科技股的表现也令人失望。

其他下跌股中，星巴克(Starbucks)跌10%，至四年低点；该公司此前警告第二财政季度以及全财政年度利润可能会下滑。UAL股价大幅下挫，因燃料价格上涨拖低了其收益；其他航空类股也受到拖累走低。只有JetBlue例外，该股因财季亏损收窄而实现上涨。

不过上周也不乏有好消息传出。福特汽车(Ford Motor)出人意料地实现了季度扭亏为盈，该股随即上涨，但又在随后一个交易日回吐了大部分涨幅，因几位分析师指出，福特距离实现复苏还有很长的路要走。通用汽车(General Motors)也受福特的消息推动走高，该公司将于本周公布业绩。

在评估大型制药公司时，最重要的因素莫过于新药研发进展以及仿制药给曾经名震一时的药物带来的竞争冲击。投资者们在评估近期公布的一系列大型制药公司季度业绩时，要切记这两点。这些公司包括礼来公司(Eli Lilly & Co.)、默克公司(Merck & Co. Inc.)、辉瑞制药有限公司(Pfizer Inc.)和先灵葆雅公司(Schering-Plough Corp.)等。

葛兰素史克公司(GlaxoSmithKline)第一财季利润下滑了10%，该公司一度畅销的抗糖尿病药物Avandia在仿制药的冲击下，第一财季销售额下滑了56%。自从一年前被怀疑可能会引发心脏病问题后，该药一直饱受安全问题的困扰。该公司首席执行长加尼尔(Jean-Pierre Garnier)无奈地表示，如果没有仿制药的影响，该药品销售本来能够增长7%。

而其他制药公司也尝到了仿制药带来的苦头。辉瑞公司旗下降压药物Norvasc和抗过敏药物Zyrtec都受到了仿制药的冲击，该公司收益因此下滑了18%。市场进一步担心，到2010年该公司旗下最畅销的降胆固醇药物Lipitor的专利权到期后，将会有更不利的状况发生。仿制药带来的激烈竞争导致诺华制药公司(Novartis)美国市场的销售额下滑了19%。即使是承受力较强的默克也未能幸免，该公司旗下治疗骨质疏松症药物Fosamax的销售也在仿制药的压力下而下降了37%。

德意志银行制药业分析师巴巴拉•瑞恩(Barbara Ryan)表示，专利权保护的失效正在并将继续给各制药公司的利润带来周期性重创，特别是考虑到很多公司并没有能够填补空缺的大量新药问世。这并非是各家公司过去和现在的研发开支减少了，而是很多公司的新想法无法获得成功。整个研发过程越来越像一个代价高昂的迷宫，其中布满了死胡同和失败。而且，即使有新药问世，多数新药还需要较市场上的现有药物表现出更大的优势才能获得成功。

瑞恩对制药行业持谨慎乐观态度，认为有相当数量的新药正处于试验的初期和中期阶段，其中部分药物将能够获得成功。但瑞恩表示，市场投资者不会为未来提前买单，这大大制约了制药类股的整体走势。

Jay Palmer

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