股东权益家惠特沃斯增持Sprint股份

Sprint Nextel的首席执行长加里•弗希(Gary Forsee)正面临着股东权益活动家日益高涨的呼声，他一直在就这家公司糟糕的表现与主要投资者争论不休。

据知情人士透露，现在，Relational Investors已经暗中购买了这家无限运营商价值5亿美元左右的股票，约占其总股本的1%。Relational是权益活动股东拉尔夫•惠特沃斯(Ralph Whitworth)的投资机构，拥有资产67亿美元。

在与管理层的会议上，惠特沃斯要求对公司做出一系列重大改变，其中包括降低资本支出，考虑出售旗下的光纤网络和长途电话业务。

惠特沃斯是在Sprint和弗希最为脆弱的时候找上门来的。近来股东对这家在美国订户数排名第三的无线运营商的业绩越来越感到不满。2006年第四季度，公司净流失了306,000名高端订户，主要原因在于2005年收购Nextel Communications Inc.后出现的技术和服务问题。

自2005年8月完成与Nextel的合并后，Sprint的股价就不断走低，已经失去了市值的四分之一以上。而竞争对手美国电话电报公司(AT&T Inc.)和Verizon Communications Inc.的股价同期分别上涨了60%和9%左右。周三，Sprint下跌15美分，收于19.18美元。

Sprint发言人对此不予置评。

鉴于Sprint 550亿美元的庞大市值，任何一个股东要想购入足以推动公司做出重大改变的股份几乎都是不可能的。

但惠特沃斯已经证明，持不同意见的股东能够吸引到盟友，并结成统一阵线。以Home Depot为例：Relational曾持有这家家庭装修零售巨头的少量股份，去年它开始鼓动出售或分拆Home Depot的批发供应业务，并考察首席执行长罗伯特•纳德利(Robert Nardelli)的管理。最终纳德利宣布辞职，今年2月份，Home Depot同意了Relational的核心要求，表示将考虑供应业务的未来选择，并让惠特沃斯的一个副手进入了董事会。

很多投资者以及前雇员将Sprint现在面临的诸多问题归咎于包括弗希在内的管理层。他们说，在与Nextel合并后，高层管理在任命关键人选、市场营销及技术等方面的决策上行动缓慢，投资者现在为此付出了代价。

受惠特沃斯参与公司治理消息的推动，Sprint的股价在短期内很可能会上涨，但是这位股东权益家能否改善Sprint的长期表现还有待观察。Sprint拥有颇有价值的相关资产，其中包括数量巨大的无线订户以及通过Nextel获得的企业用户。此外，该股一直被认为相对便宜。

不过，这家公司也面临着巨大的挑战：由于在确定行业地位方面遇到了一些困难，Sprint在争夺高端客户的竞赛中落后于竞争对手Verizon Wireless以及美国电话电报公司，前者由Verizon Communications及沃达丰(Vodafone Group PLC)共同所有。雪上加霜的是，最近它在争夺一份价值200亿美元的政府合同时被淘汰出局。

身兼Sprint董事长的弗希已表示，他将在第二季度末之前向投资者展示公司取得的真正进步，包括扭转订户下降的趋势。其中一个关键点是，对Nextel网络进行升级，以改善服务并减少电话掉线的发生频率。公司已经为上述工作投入了数千万美元，并表示所作的努力已经初见成效。Sprint还表示，结合了Sprint以及Nextel两家网络诸多好处的电话机销售情况良好。

为了使自己有别于其他竞争对手，Sprint承诺将建立基于新生技术WiMax的无线网络。这种新网络的传输速度比Sprint及其他运营商提供的无线宽带要快一倍以上。新网络定于2007年底前在几个主要市场率先推出。

不过在惠特沃斯看来，这项支出对公司的总体现金流来说是个极大的负担。一位了解他想法的人士透露，惠特沃斯认为WiMax是一个过于投机的项目。一些分析人士建议，出售长途业务可能有助于为WiMax网络项目筹资，去年长途业务带来的收入占公司410亿美元总收入的16%。同年，Sprint将本地电话业务剥离，建立了Embarq Corp.。

对Sprint持不同意见的投资者本周再次遭受打击：他们获悉在公司业绩下降之际，弗希2006年的薪酬却高达2,130万美元，另外他的离职一揽子补偿也在5,270万美元左右。

Dennis K. Berman / Dana Cimilluca / Amol Sharma

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