瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)的新任首席执行长杜德恒(Brady Dougan)面临着一项挑战，那就是将这家跨国银行塑造成他自己的形像：勤奋、可靠、持之以恒，或许还有某些人认为的──令人讨厌。 这家瑞士的银行之所以将其证券子公司的负责人提升为首席执行长，就是为了避免重蹈收入大涨后必然大跌的覆辙。47岁的美国人杜德恒是位业余马拉松选手，他经常每天工作18个小时。在杜德恒的领导下，瑞士信贷集团的投资银行业务重新调整了自己的业务重点，并采取措施削减成本。杜德恒的一项成本削减举措是限制公司员工使用豪华轿车。 杜德恒被任命为首席执行长的时间有些出人意料，因为许多人原都以为公司前任首席执行长郭儒博(Oswald Grubel)会任职到2008年。郭儒博2006年的下半年对瑞士信贷集团的董事会说，他想退休了。此举加速了其继任人的正式任命。 任命新掌门人的目的之一是力图使瑞士信贷集团的股价继续维持在高位。在过去的一年中，该公司股价已攀升了近40%，使其主要竞争对手瑞士银行(UBS AG)同期21%的股价涨幅相形见绌，而这应归功于瑞士信贷集团的美国投资银行子公司在杜德恒的领导下业务又更上了一层楼。 周四，受乐观的收益消息影响，瑞士信贷集团的股价跃升了3%以上，但要使该股价格继续维持在高位可能不是一件容易的事。为了推动股价上扬，杜德恒可能不得不领导瑞士信贷集团从美国和欧洲的竞争对手那里夺取市场份额，他还需继续进行其成本削减。 杜德恒说，他计划继续执行2004年制定的“一体化银行”战略。他在接受采访时说，这体现了企业经营的连贯性，该战略将使瑞士信贷集团具有强大实力。 瑞士信贷集团美国存托凭证的价格目前将近是该公司2007年每股预期收益的13倍，略高于瑞士银行的市盈率。分析师们预计，瑞士信贷集团的利润未来一年中将增长10%，略低于瑞士银行同期11%的预期利润增幅。 63岁的郭儒博今年5月4日正式退休后，杜德恒将接掌起这家正努力使旗下的私人银行、投资银行和资产管理子公司更紧密结合在一起的公司，这三块业务目前都在竞相向客户出售更多产品。瑞士信贷集团将这项整合工作称为“一体化银行”战略，公司内部将该项目称之为Uno。 杜德恒领导资产管理这一瑞士信贷集团另一项核心业务的能力还存在疑问。而在他的领导下该公司的投资银行业务则取得了优良业绩。杜德恒是在公司投资银行业务的前任联席首席执行长麦晋桁(John Mack)于2004年7月离职后接掌这一业务的。麦晋桁目前是摩根士丹利(Morgan Stanley)掌门人。 杜德恒目前需要确保瑞士信贷集团的私人银行家不会流失，当年该公司的亚洲业务就曾出现过这种情况。在瑞士信贷集团为贯彻其“一体化银行”计划而将在亚洲的不同业务部门相互合并后，该公司在亚洲的一批资深私人银行家转投到了竞争对手那里。 在杜德恒的直接领导下，瑞士信贷集团的投资银行业务取得了出色的财务业绩，当然表现强劲的股市对此也功不可没，但也正是在他的领导下，该业务也退出了一些业务领域，比如新股和债券的承销等。 由于在为高科技公司提供并购等方面的顾问服务上业绩卓着，这项时名瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)的投资银行业务上世纪90年代末在承销业务排名方面常常位居前五席。但该业务近年来的表现却有所退步。Thomson Financial提供的数据显示，该业务2006年的承销服务费收入在全球排名第六。 郭儒博说，杜德恒的业务背景不会成为他管理私人银行业务的障碍。郭儒博在接受采访时说：“他一直是董事会成员，而所有会影响整个银行的决定都必须得到董事会的认可，所以他对于管理这家整合后的公司还是有经验的。”郭儒博说，对亚洲出现的那些问题，其他一些因素比“一体化银行”战略的实施应负更大责任，不过他拒绝对此作详细解释。 鉴于当今的投资银行业务越来越具全球性特点，瑞士信贷集团正考虑让杜德恒的继任人保罗•卡勒罗(Paul Calello)将其办公地点从纽约迁到欧洲。 虽然瑞士信贷集团各子公司在协同工作方面的表现已有改进，而该公司的内部士气也提高到了足以使它去挖竞争对手的人才墙角了，但在向全球债券发行提供顾问服务这一体现公司核心竞争力的业务领域，瑞士信贷集团却在退步，Dealogic提供的数据显示，该公司这一业务的全球排名已从2005年的世界第五位下滑到2006年的世界第十位。瑞士信贷集团一位发言人表示，债券承销业务排名下滑是因为公司将工作重点放在了更有利可图的业务上了。 尽管杜德恒实施了成本削减，但从周四公布的业绩看，瑞士信贷集团投资银行业务2006年的收入仍达到了创纪录的204.6亿瑞士法郎（合165亿美元），占该公司386亿瑞士法郎总收入的53%，高于私人银行业务收入在公司总收入中所占30.2%的比例。 投资银行业务去年第四季度的净利润从上年同期的11亿瑞士法郎跃升至46.7亿瑞士法郎，它的前保险部门所发生的支出以及该业务给予员工的股权激励补偿对其2005年的利润造成了损害。该业务去年12月将其保险部门Winterthur出售给了法国安盛(AXA SA)，这也提振了它去年第四季度的业绩。该业务去年第四季度的净收入增长了43%，由上年同期的75.7亿瑞士法郎增加到108亿瑞士法郎。 作为成本削减努力的一部分，杜德恒限制了投资银行家对豪华轿车的使用，并迫使这些银行家与同事共享办公空间，此举每年至少能为公司省下800万美元。 郭儒博引述几位瑞士信贷集团最近刚从高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利挖过来的交易员和银行家的话说，在杜德恒的领导下，公司的投资银行业务确实出现了转机，转机并非仅仅出现在去年第四季度，而是已经持续了两年半时间。Thomson Financial提供的数据显示，瑞士信贷集团并购业务的全球排名已经从2004年的第11位上升到第六位。 杜德恒是从Bankers Trust跳槽加盟瑞士信贷集团的，当时他供职于该公司的衍生金融产品部门，该部门的负责人是阿兰•威特(Allen Wheat)，他在上世纪90年代中期成为了公司投资银行业务的首席执行长。杜德恒的升迁得益于对该公司历时18个月的一项调查，该调查是为了搞清楚瑞士信贷集团在1999-2000年科技股泡沫期间是如何承揽很吃香的首次公开募股业务的。杜德恒当时是该公司全球股票部门的负责人。公司的投资银行业务最终与检调部门达成了和解。 当威特在这一调查进入高潮的2001年中期被解职后，当时就有一些瑞士信贷集团的高管有意让杜德恒接掌公司的投资银行业务，但公司最终还是决定将这一职位交给了摩根士丹利前总裁约翰•马克。 据知情人士说，瑞士信贷集团的董事会周二就郭儒博的继任人选举行了投票，表决结果是董事会支持由杜德恒接任公司首席执行长一职。 郭儒博说，他将完全脱离公司的工作，不打算在公司董事会谋得一个席位。他说：“这次我可要一劳永逸地离开了。”郭儒博此前就从瑞士信贷集团退休过一次，但几年后又重新披挂上阵了。 Edward Taylor / Randall Smith / Gregory Zuckerman
