股票的融资与做空

来源: by心言于 2015-07-10 20:38:44 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (7391 bytes)

股票的融资与做空

心言

就事论事，对事不对人向大家介绍一点股票的融资和做空的常识吧，但我不会给出怎样根据股票日成交量和买卖双方的报价来判断股票的走势这类知识。因为同样的数据，有人会认为会涨，有人认为会跌，各有各的道理，有时直觉会更敏锐。为了不误导大家，认为这些方法适用性很强真的去炒股，赔了钱就不好了。

美国把融资称为MARGIN，做空称为SHORT。如果手里根本就不持一股也要做空某个股的话就是NAKED SHORT。08年房市带来经济危机时SEC曾暂时禁止过SHORT，但这个方法对股市影响不大，因为炒家只要看准某股的走势，在一个节点适时买入的话，再在价位稍高时卖出，只要卖出量大一点就不算NAKED SHORT。而且同样的手法在一天就可以炒作几次，当天结清交易就好了。

很多人会以为MARGIN的风险要小过SHORT，这纯属心理因素。一般来说股市走高时MARGIN更保险，但走低明显SHORT会赚到钱。但前提是这一个股有相当的发行量和成交量，否则借不到股票，或者它的日成交量很少，你刚刚做空就有人要买一个大数，卷商催你还股票的话，你只好高价买了还上，就亏空了。

美国股市通常是账号里超过$5的股票才可以计入MARGIN的基数里，MARGIN贷款是$5以上股票面值的一倍。9。11以前是账号所有股票面值的一倍。但是，这个比例是浮动的，首先你贷款买入的股票也有它的面值，计在你所有股票面值里就还有做MARGIN的余额。第二，你的股票当天升值了，那么第二天的BUY POWER也随之增加。在股市整体走高的前提下，除非不小心买到很烂的股票风险不是很大。但是，大家都看好股市的情况下炒到一定程度出现疯狂甚至失控，那么头脑冷静的炒家会抓住机会做空。这不存在谁是庄家看谁的牌的问题，美国股市大跌时也有人赔钱以后用这个说辞，这样说说疗伤也未必不好。但是，这样炒股是迟早要赔光的，知道自己不适合在股市发展以后不做才是出路。

事实上，上面介绍的MARGIN就能看出来风险在哪里，随着股市走高，你的股票面值也不断升高，BUY POWER就更高，况且你贷款买进的股票也升值，整体的杠杆作用会给任何炒家富得不得了的错觉。请注意，我的用辞是错觉，不是感觉。为什么呢? 因为你股票的面值再高也只不过是一堆数字，只要你不卖出股票兑出来现金，这堆数字在股市大跌的哪天会压垮你，因为大多数人都处在这个境况里，大家一块抛售股票的话，当然先出手的得利。再说，你本来是三千块钱开的账号的话，已经涨到三十万甚至三百万了还不出手，那么到跌时还指望用贷款套牢银行的话，就不要报怨什么庄家，银行和政府了。

正常炒短线的作法是当天的交易当天结清，每天都要总结经验教训如实写交易日志，更不要说是贷款买的股票了。这没有什么跌到百分之几还有承受能力的说法，如果你的亏空和这之前的嬴利已经持平还不出手，只能承认自己错了，不要找任何借口!

我不知道国内融资的具体规则是什么，但凭常识判断应该大同小异。任何股市都一样，各方面的力量把走向推向疯狂以后都会招来形形色色的投机者钻法律空子，你禁止配资公司它还会以其它名义出现，重要的是炒家随时都要提醒自己身处的是股市。

做空和融资的游戏思路是一样的，记住风险，记住账面上数字越大危机越严重，该兑换成现金时一定要兑换成现金。起吗，你账上现金形成的BUY POWER才是真的，不会随股市的起落发生变化，这总是常识吧。