谈谈发明 - 紫檀是个崇尚STEM的地方，紫檀崇尚的发明是STEM的发明。但社会科学也是可以有发明的，这里我就来谈一个。

这个社会科学的发明叫做IORB，也就是Interest On Reserve Balance。这是指Federal Reserve付给商业银行放在Federal Reserve的Reserve Balance的利息。

从前商业银行放在Federal Reserve的Reserve Balance是没有利息拿的，那是监管机构强制的，商业银行必须把客户存款总数的一定比例放在Federal Reserve，不能贷出去，这是为了控制银行的风险。

后来一个聪明人灵机一动，如果Federal Reserve给这些商业银行放在Federal Reserve的Reserve Balance发利息，会使得Federal Reserve的货币政策执行起来更加灵活，可以做到一些以前无法做到的事情。为什么呢？各位看官请容我慢慢道来。

当Federal Reserve向银行买国债，钱就进了该银行在Federal Reserve的Reserve Balance。如果Federal Reserve持续这么做，这就是我们说的QE（Quantitative Easing），也就是俗称的“印钱”。Federal Reserve “印钱”所增加的是基础货币（Monetary Base），商业银行要把这些增加的基础货币经过Fractional Reserve Banking System的机制贷出去才能产生广义货币（M2），而影响经济活动和通货膨胀的是广义货币，不是基础货币。基础货币和广义货币之间的关系叫做Money Multiplier。前面说到的这个发明，IORB（Interest On Reserve Balance）能够用来调整和控制Money Multiplier，使得Federal Reserve的工具箱里又多了一样工具。

譬如说如果Federal Reserve要降低通胀及经济活动，那就需要降低广义货币。要降低广义货币可以有几种不同的做法，可以降低基础货币，也可以降低Money Multiplier，也可以二者都做，甚至可以一个升高但另一个降低更多。那怎么降低Money Multiplier呢？一个办法就是调高IORB。IORB调高了，银行把钱放在Federal Reserve能拿到的利息增加了，愿意把钱放在Federal Reserve的意愿就增加了，愿意把钱贷出去的意愿就减少了。这样Money Multiplier就降低了，广义货币（M2）跟着降低，经济活动及通货膨胀也就跟着降低了。

IORB使得Federal Reserve不需要一定得降低基础货币就能借着调高IORB来降低广义货币。堪称非常伟大的发明。发明这个工具的那个聪明人也得到诺贝尔奖了。

 

 

 

所有跟帖： 

• 写小说诗歌也能得诺贝尔奖的。 -篱笆08- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:13:22

• 是啊！ -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:37

• Federal Reserve 支付 IORB的钱从哪里来呢？ -pct- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:35

• 在计算机的键盘上打出来的。 -Porcelana- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:15:27

• 跟儿童的发明一样，明摆着的 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:14:36

• 胡扯。紫檀向来只崇尚发财 -avw- ♀ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 13:40:59

• 这是自然。行行出状元。当年Ford Model T开创了流水线作业，可惜没人发个啥奖 -大西洋里来的人- ♂ (0 bytes) () 03/30/2023 postreply 14:11:00