唐兄的帖子一向是沥血之作，逻辑清晰、干货满满，读来很过瘾。这一篇把黄金的历史周期、现实动因和结构性变化讲得尤为透彻。

所有跟帖： 

• 就投资而言，若基于唐兄所说的“系统性风险对冲”这一逻辑，参与黄金时，实物与 ETF 这两种方式在意义上是否有所不同？ -老林子里的夏天- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 10:46:30

• 谢谢林子兄。实物黄金与黄金ETF有没有区别的问题，足够写一篇文章了，区别当然有。ETF如今让黄金这种商品像股票一样交易。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 11:28:11

• ETF流动性好得多。但手上没有实货，心虚不虚？而股票理论上是公司一部分。但您买了特斯拉股票，是不是就能跟老马去撸串？ -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 11:39:35

• 我意思是，黄金ETF并不比股票更“危险”。。。若崩溃到换不出美元的程度，需要背着金子去换面包，那才叫危险，还不如去要饭。 -唐宋韵- ♂ (0 bytes) () 01/14/2026 postreply 11:45:53