半夜起来喂了宝宝,给自己熱杯牛奶,一边喝一边来谈谈为什么中国大陆需要贸易协定。

来源: Porcelana 2019-12-13 21:41:03 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (2285 bytes)

一个很重要原因是争取空间来处理经济杠杆过高债务增涨过快的问题。贸易战开打以前中共已经开始处理这问题。那时的态度是宁可使经济缓下来也要把杠杆拉下来,不能让债务这样高速增长下去。但贸易战一开打,缓急轻重权衡之下,为了维持经济稳定,只好又让杠杆往上走让债务继续增高。有人说,这种境内债务有什么关系?许多是国有银行借给国有企业或地方政府融资平台,等于是政府的一只手借给另一只手。没错,因为前述原因,这种境内债务是不太可能造成崩盘式的债务危机,只要政府愿意,可以一直借新债还旧债的继续下去。但是债务偿还困难代表这借去的钱无法产生足够的回报来偿付债务,也代表了资金的运用效率很低,也代表了真正有效的经济活动很低。举个例子,譬如地方政府通过融资平台借了一笔钱来做一项基建。这项投资如果有效率,可以活络这地方的经济,给地方政府带来更多的税收和其他收入,地方政府就可以用这多的收入来偿付这笔贷款。如果贷款的偿付发生困难,表示这项基建并没有产生预期的活络经济的效果,也表示这项投资或许原先就不该做。如果继续给这个地方政府更多贷款,这种浪费式的投资只会继续增加。虽然这种投资不管是不是多余和浪费都会算进GDP里,但真正产生的经济效益是不同的。所以说,若不控制债务的增高,得到的只是虚胖的经济。

其实中国大陆的金融和经济高层是了解控制债务增长的必要性的。只是在贸易战的压力下,为了维持经济的稳定不得不让债务继续快速增高,毕竟浪费式的投资也能提供人民就业,维持社会的稳定,长期的经济虚胖负面效果就暂时不能顾及了。但是债务越高,将来处理起来就越麻烦,付出的代价也越高。因此有急迫的必要尽快结束贸易战,好继续被中断的降杠杆降债务的困难工作。

当然川普总统为了选举也希望有个贸易协定的成绩,即使是初步的协议,好向选民交代。

 

所有跟帖: 

回去睡了。 -Porcelana- 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 12/13/2019 postreply 21:41:48

不得已而为之吧,对付美元量化宽松,所印的RMB得有去处,,, -thom30- 给 thom30 发送悄悄话 (0 bytes) () 12/13/2019 postreply 22:33:26

欢迎探春来发帖,我回了你一个。希望你好好爱护自己和宝宝。 -Bali- 给 Bali 发送悄悄话 Bali 的博客首页 (0 bytes) () 12/13/2019 postreply 23:49:30

请您先登陆,再发跟帖!