CDS 是零和游戏

首先 CDS 的liability 主要在投行， 不是美国政府。 当时TARP的钱很大一部份去了AIG （ AIG买了大量的保险 ） 这其实就是给各投行送钱， 典型的劫贫济富。

其次 CDS 是零和游戏， 赔也是肉烂在锅里， 这和中国当年的三角债是类似的。 不过危机爆发的时候， 整个金融系统有崩溃的危险。

现在 RMB 还不能自由兑换， 还没有进SDR ， 现在 谈决战， 大概相当于抗日的“速胜论”