史上最快IPO诞生!中广核电力过会第二天拿到批文!(图)

来源: 2019-07-28 21:40:39 [] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 次 (11216 bytes)

中广核电力从事以核电和其他清洁能源为主的开发、投资建设、经营和管理等。截至本招股说明书签署之日,国务院国资委、恒健投资分别持有中国广核集团90%和10%的股权。

中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第89次发审委会议于2019年7月25日召开,现将会议审核情况公告如下:中国广核电力股份有限公司(首发)获通过。

2019年7月26日,证监会按法定程序核准,了以下企业的首发申请:中国广核电力股份有限公司。

目前,中国广核集团持有公司64.2%的股份,为公司的控股股东;国资委持有中国广核集团90%的股权,为公司的实际控制人。待此次股份发行后,中国广核集团持有公司股份的比例将下降至57.78%。

中广核电力已于2014年12月10日在香港联交所上市交易。本次发行A股股票并上市后,中广核电力将同时在上交所及香港联交所上市交易。

中广核电力从事以核电和其他清洁能源为主的开发、投资建设、经营和管理等。截至本招股说明书签署之日,国务院国资委、恒健投资分别持有中国广核集团90%和10%的股权。

财务数据显示,2016年至2018年,公司实现营业收入330.26亿元、456.33亿元、508.27亿元;净利润分别是91.19亿元、127.24亿元、136.81亿元。

招股说明书显示,公司拟在深交所上市,发行不超过50.5亿股,募集资金150亿元。

中间要经历很多步骤。证监会批文时间:发审委通过+30日,此期间内任何1天均可批文,但不能超过30日。

定增完成时间:证监会批文日+21日,此期间内任何1天均可完成,但不能超过21日。

定增完成时间从今天算还有48日,48日是最长时间,此期间内任何1天均可完成。

对于参与IPO的企业来说,原本以为只要通过发审委审核成功过会就能高枕无忧,坐等发行。但现实的答案是否定的,对于这部分企业来说,即使已经过会,但是批文却迟迟下不来,这难免会让这类企业担忧万一政策有变,上市之路恐将再次生变。

所谓“夜长梦多”,大概就是这样的道理。

从通过发审会到拿到IPO批文,IPO企业还有很多工作要去完成,例如会后事项审查、重大事项提示、封卷等工作。那么,这个拿到批文一般要多长时间呢?

过会到获取批文的平均时长为40多天

IPO过会到获取批文的平均时长为一个多月,最短的只需10天。

在今年上半年过会且获得批文的有40家企业,从过会到获取批文的平均时长为41天(一个多月),最长的100天(深圳欣锐科技),最短的10天(中源家居、江苏金融租赁)。

过半企业拿批文时间超过平均值(41天),有23家IPO企业,占比57.5%;低于平均值的有17家,占比42.5%。

然而,如今,证监会核准批文的节奏缓慢,基本维持在一周核准1-2家。

证监会核发IPO批文

2019年7月26日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请:中国广核电力股份有限公司,安福县海能实业股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。



证监会审核通过到批文下发需要多久?

这里审核通过有两种情况,一是定增的审核,二是重组上市的审核,下面分别来看看。

一、定增

1、时间:

三个月左右,最长是六个月!

鉴于定增条例规定,定增公司在证监会核准后,若该公司从核准算起6个月内未实施定增,则定增将被强制取消。属于利空。一般上市公司收到证监会的定增批文都是在上市公司定增被核准的3个月内收到。剩余三个月公司接洽定增人募集资金

2 定增对象:

发行对象有两种,一种是事先确定好了的对象,这种锁定期36个月,

另外一种是拿了批文后市场询价确定的,锁定期12个月。

前者的话,因为价格确定比较早,拿批文的时候过了大半年甚至超过1年,股价很可能倒挂了,倒是容易出现违约,一个比较有名的案例是苏宁2012年做的那次非公开,发行价12块多,市价7块多,新华保险就违约了。

所以一般当市价明显低于发行底价的时候,上市公司和保荐人都不急着实施增发,一是怕违约,二是难卖掉(或者说根本卖不掉)。

3 定增价格:

如果全部发行对象都是提前找好的定价是按照基准日前20个交易日股价均价的90%定价

二、上市

快的话2个月内换名上市,长的话必须经历10个月的等待,因为企业吸收合并,从通过证监会审核、准许合并,到正式拿到证监会合并批文,要经历存续公司变更登记、被吸收公司的申请注销登记、编制资产负债表及财产清单、实施债权人的保护程序、审批机关、海关和税务等机关核定、合并后公司住所地经济贸易主管部门和国家工商行管理总局(以下简称国家工商总局)授权的登记机关审批和登记、合并公司投资总额相应权限的审批、合并的公司向中华人民共和国对外贸易经济合作部(以下简称外经贸部)审批、合并或分立而解散原公司或新设异名公司,征求拟解散或拟设立公司上市的审批等等。

过程比较多,手续办理复杂,所以,不会有那么快的时间就可以得到批文。

中国广核电力股份有限公司审核结果

1、中国广核集团目前尚保留了十家从事核能发电但尚未接近投入商业运营的公司。请发行人代表说明:(1)目前保留的各项业务涉及相关核电工程的基本情况,未将保留业务注入发行人的理由是否充分;(2)保留业务未来注入发行人的触发条件、定价机制,保留业务相关资产注入时是否能充分保护中小股东的权益;(3)除保留业务涉及项目之外,由中国广核集团或发行人主导的新核电项目,是否都已经由发行人负责前期研究及准备,除保留业务之外,是否存在新增同业竞争或潜在同业竞争的可能,中国广核集团出具的承诺是否具有可行性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

2、报告期存在发行人为控股股东及其控制的企业代垫款项情形。请发行人代表说明:(1)台山核电代付EPR技术转让合同款时间,收购后是否仍存在代付款项情况,发生原因及合理性;(2)未能将EPR技术转让合同的受让方变更为台山核电的原因,未来使用相关技术是否存在协议约束或障碍,技术使用定价原则,是否对发行人独立性产生影响;(3)发行人代付电费、社保费和住宿费等款项的原因及合理性,发行人与中广核华盛投资、财务公司、中核建等公司资金存放及往来的具体原因和合规性;(4)前述资金占用情形产生的原因及后续整改措施的有效性,是否存在新增垫付资金的情形,相关内部控制制度是否健全有效,是否构成首发障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3、核服集团主要向中国广核集团及其下属企业提供综合业务服务,铀业公司供应原材料。请发行人代表说明:(1)核服集团向发行人提供服务的类型,及各类型服务的收入占比,发行人向核服集团采购该等服务的合理性及必要性;(2)发行人与核服集团交易的定价机制,定价政策是否保持稳定;(3)未将核服集团纳入上市范围的合规性;(4)铀业公司供应铀原料数量占发行人采购数量的比例及合理性;(5)铀业公司向发行人供货的定价机制,定价政策是否保持稳定,是否对发行人独立性产生影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

4、发行人在集团财务公司存放的资金余额较高,另外报告期自关联方拆入资金每一年均超过210亿元。请发行人代表说明:(1)发行人存放财务公司资金的风险防范措施及其有效性,财务公司的存款是否主要来自于发行人;(2)报告期内发行人存放在财务公司的资金是否存在无法及时调拨、划转或收回的情形;(3)发行人与财务公司有关金融服务协议的具体内容,发行人在财务公司存贷款的金额限额、期限、存贷款利率、资金管理、资金调拨权限等方面的约定;(4)存贷款利率定价的公允性,存在外部借款利率最低值低于发行人向关联方借款利率最低值的具体原因,认定“同时期、同地域未发生发行人向关联方借款利率高于向外部商业银行借款利率的情况”的依据。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、报告期发行人收入持续增长,毛利率呈持续下降趋势,但高于同行业可比上市公司。请发行人代表:(1)结合境内电价管理体制及发行人上网电价的定价机制,说明报告期不同定价机制下收入构成情况及相应度电收入变动原因,对发电业务毛利率变动产生的影响;(2)度电收入与可比公司的差异情况及其合理性,度电收入影响因素的变动对发行人未来产生的影响及应对措施;(3)发行人建筑安装及设计服务收入确认及合同成本预计的具体方法及取得的具体依据,相关内部控制是否能有效合理保证其反映各报告期末的完工进度和预计成本;(4)发行人报告期因合同结算而追加或核减收入对当期利润产生的影响,会计处理是否符合会计准则的要求;(5)核电设施采用工作量法计提折旧的原因、计提依据,首炉(初装料)核燃料费用和核电生产人员准备费用的产生、摊销及会计核算的情况。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

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