在上任一百天纪念日即将到来之际，美国新任总统特朗普的经济团队公布了自称为“史上最大”的税改方案，但因缺乏关键细节，受到市场质疑。
2017年4月26日，美国财长努钦和美国国家经济委员会主任科恩共同在华盛顿召开新闻发布会，宣布税改方案框架。此份税改方案的要点包括：将收入税的最高税率从39.6%下调至35%，将联邦企业所得税从35%下调至15%，并计划把个人所得税从当前的7档下调至3档等。
但市场却对这份税改方案能否通过国会、完成立法存疑。美国纽约O'Neil证券公司董事经理肯尼斯对腾讯财经直言，这份税改方案“不切实际”。
“你不可能把个人所得税和企业税降到一个不切实际的水平。在可预见的赤字高企的情况下，怎么还期待这个方案可以通过立法？市场对这份没有‘生存能力’的方案，感到疑惑。”
肯尼斯补充道，“也许这就是特朗普曾提过的‘交易的艺术’吧？”
特朗普曾在2016年5月接受外媒采访时表示，在和民主党谈判的过程中，将会首先出具一份最有利于自己的方案，“反正谈判还在进行，方案不会一成不变。”
在特朗普税改方案公布之后，美国三大股指均小幅收低。
(图：（左）美国国家经济委员会主任科恩；（右）美国财长努钦)
10年中减少2万亿美元财政收入
让投资人对这份税改方案存疑的主要原因在于，此份税改方案，将为美国赤字问题雪上加霜。
据美国国会税务联合委员会(Joint Committee on Taxation)的测算，如果按照特朗普经济团队的计划，将公司税下调至15%，意味着美国政府在未来10年内，将失去2万亿美元财政收入。
而任何增加财政赤字的计划，都将在国会面临政治阻力。民主党部分议员已经明确表态，对任何扩大财政赤字的方案，都不会支持。曾有外媒报道，目前执掌参众两院的共和党因而考虑借助调和程序（Reconciliation）通过减税法案，即不需要民主党投票来通过。但这一规则的前提是，相关的税收和开支政策，不能使联邦赤字在10年内有所增加。
摩根大通首席经济学家格拉斯曼对腾讯财经表示，特朗普经济团队对于税改方案过于自信，最终将可能面临和推翻奥巴马医改一样的僵局。
“税务假期”鼓励资金回流
而这份方案中，认为操作性较强的，是对企业进行一次性的海外利润税赋减免。这项措施，将鼓励美国企业在规定时间内，把海外利润汇回美国。
和其他发达国家不同，美国对企业利润进行全球征税。目前，美国对跨国企业海外利润征收的公司税为35%，但是公司可以延缓税务缴纳，直到将海外利润汇回。税务假期曾有过先例。2004年，美国国会颁布“税务假期”，允许跨国企业以5.25%低税率将海外利润汇回。美国税务局的数据显示，当年，曾有843家美国企业，将总计3120亿美元海外利润，汇回美国。 粗略测算，目前美国公司在海外的利润收入，高达2.6万亿美元。
但格拉斯曼对腾讯财经表示，和“鼓励投资、创造就业”的设想不同，税务假期或是调降企业税，最终可能只能利好股市，“在没有合适投资项目的情况下，企业不一定会将资金用于实体经济，而偏向于增加股票回购或是股东分红。总之，没有历史数据证明，减税政策之后必然刺激经济增长。”而外媒报道，在2004年的税务假期之后，收益最大的辉瑞和IBM两家公司，反而因为战略的调整，大量裁员。
但这笔回流的税金对美国联邦政府来说，将有利于填充国库，解“燃眉之急”。本周一，主导特朗普1万亿美元基础设施建设的美国交通部长赵小兰就曾表示，基础设施建设的公共财政缺口，将考虑通过鼓励企业汇回海外利润来部分解决。
对冲基金或成税改最大赢家
在这次税改方案中，引发人们关注的，还有对由所有者缴纳税赋的公司(pass-through businesses)的税率调整。此类公司包括很多小型合伙及独资企业，依照计划将会把最高税率从39.6%降至15%。
但根据美国智库税收政策中心的测算，目前接近70%的小型合伙或独资企业，因为收入相对少，所支付的税率已经低于15%，享受不到特朗普税改的红利。该智库同时指出，税率的下调主要的受益者，将是位于金字塔顶端2%的曾经需要支付39.6%税率的富人群体。
美国预算和政策优先中心的报告显示，在美国，年收入超过3千万美元的四百个纳税人，有五分之一的收入来自于其所拥有的小型合伙或是独资企业。
如果特朗普政府下调这部分税率，有可能为富人逃税进一步创造空间，即小型合伙企业的所有者，可能会将个人收入转为企业收入，避免更高的个人收入税。 在新闻发布会上，美国财长努钦表示，将会采取措施，避免企业主通过新的减税政策逃税，但并未透露监管措施的具体细节。
对于这项税改提议，民主党议员舒默表示，“在美国，富人的日子已经相当好了，不需要再为他们创造新的减税机会。”
