发改委紧急删文 北京誓死保卫人民币(图)

8月4日，人民币兑美元早盘小幅下跌，中间价大幅调低逾200点，报6.6444，上日中间价为6.6195。

交易员称，强劲的美国ADP就业数据提振美元指数，导致中间价大跌。但市场忌惮干预力量，汇价成交在中间价上方。早盘结购汇较为均衡，客盘仍略偏购汇。

据华尔街见闻网报道称，过去七个交易日里，人民币对美元汇率中间价有六日大幅调升，合计升值665个基点。究其原因，一方面，国内经济数据降低市场对于经济增长势头放缓的忧虑；另一方面，市场对于美联储在2016年加息的预期在下降。

从外部因素来讲，近期人民币走升，与美元指数下行关系较大。继上周公布的美国第二季度GDP数据低于预期之后，美元指数受到打压，使美元持续走弱。本周五（8月5日）美国将公布非农数据，如果这一数据表现不佳，美元指数将走低。如果这一数据高过市场预期，美联储加息的预期才会升温，进而利好美元。

8月3日，中国发改委政策研究室发布《更好发挥投资对经济增长的关键作用》文章，称“坚定不移降低各种企业成本。择机进一步实施降息、降准政策。”但当日晚间，上述字句已被删除。此举引发社会各方强烈关注。

美元指数和人民币汇率构成“跷跷板”关系（图源：VCG）

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，这是篇政策研究性质的报告，并不具有市场所猜度的那样是释放某种政策信号，删改是为了避免市场过度解读。也有观点认为，降息、降准的政策决策权在央行，甚至是国务院，发改委政策研究室此次发文建议择机降息、降准可能会误导市场，这或许是上述建议被删的主要原因。

交通银行首席经济学家连平分析称，从经济增速情况来看，企业融资成本要下降还是有必要、有空间的，这种情况下还是要降息。

但他同时强调，降息还是要考虑另外一方面，就是对人民币汇率会不会带来一定压力。眼下，美国进入加息周期，如果此时降息，人民币贬值压力会更大。这会带来两方面效果：一方面，对出口可能有效果，但不见得很大；另一方面，贬值或许会加速资本流出，导致中国投资增速的下降。

是否继续降准，要根据流动性情况判断，这要看外汇占款是否继续减少。今年6月中国外汇占款较5月减少了977.27亿元（1人民币折合约0.1506美元）。据央行调查统计司司长盛松成解读，减少主要与英国“脱欧”公投导致的金融市场波动有关。在此之前，5月外汇占款环比减少337亿元，降幅连续5个月收窄。

对此，连平表示，除了降准，目前中国央行有很多可替代的调控工具未满足短期、中期的流动性安排。而降准对各方面的影响可能会比较大。

有分析认为，今年人民币或将在6.70附近迎来一个拐点，甚至可能是年内低点。人民币有望迎来一次波澜壮阔的绝地反弹，时间至少持续2-3个月，预计反弹目标指向6.45附近。不过，从长期来看，人民币双向波动趋势会更趋明显，人民币贬值压力仍未释放完毕，未来人民币不排除跌破6.70并有机会进一步考验7整数关口。