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国际货币基金组织(IMF)周二(8月4日)发布了一份题为《特别提款权（SDR）估算方法的评估——初步考虑》的报告（标注日期为7月16日），对SDR货币篮子构成每五年一次的评估提出了初步考虑。
IMF报告提出可能将当前货币篮子的评估从目前的12月31日延长9个月至2016年9月30日，这令人民币提前加入SDR行列的希望浇灭。报告还称，要让董事会掌握充分信息以作出决定，人民币纳入SDR的评估“仍有大量工作要做”，如果将人民币纳入SDR，操作问题必须得到解决。
报告提议“不对评估的时间和结论作出预判”。
报告指出，将人民币加入SDR的时间推迟以避免2016年第一个交易日会给金融市场造成冲击。SDR行列内现包括美元、欧元、英镑以及日元。
IMF高级官员在报告发布前的电话会议上表示，IMF理事会将于8月决定是否同意延期。并强调延期的目的是让SDR用户获得更多确定性，能够计划如何构建货币篮子，尤其是在加入新货币后可能需要平衡资产组合。他强调，延期并不是为了让中国有更多时间来满足要求，而是为了让储备资产管理者做出更好准备。
IMF策略、政策和评估部门主管Siddharth Tiwari表示：“董事会将在本月稍后就延长期限作出决议，该延期提议不会影响人民币加入SDR的时机以及评估结果。”并称董事会目前仍计划2015年晚些时候决定是否纳入人民币。
Tiwari指出，国际贸易方面而言，人民币符合IMF的要求，但不符合IMF“自由使用”的标准。
报告指出：“如人民币要成为自由使用的货币，那么应该在基金金融操作方面发挥更为核心的作用，这样才能符合条件加入SDR。”
IMF表示，推迟进行变动是为了回应新年第一个交易日推出新的货币篮子的关切；将有助于减少不确定性。自2010年以来，人民币的国际使用情况已经从较低基数增长；虽然人民币在全球非自由使用货币中排名最高，但排名低于四大自由使用货币，贸易融资是个显著例外。
G7中的欧盟国家如德国、英国、法国和意大利支持人民币于年内加入SDR。但IMF官员称，日本和美国等国家对此持更为谨慎的态度。
人民币自2010年以来在国际使用中取得“显著进步”。IMF报告承认北京方面所取得的进展，并指出人民币是国际贸易中第五大货币。
IMF称人民币2014年占官方外汇资产的比例为1.1%，排名第七，落后于美元、欧元、英镑、日元、澳元和加元。
今年第一季度，人民币计国际债务证券余额占全球债务证券总额的0.6%，全球排名第八。
任何密切关注中国股市走向的人都会发现，股市近期的大幅波动可能令未来面临一项挑战：本土金融市场大幅波动将对人民币国际化构成威胁。如今已经处于糟糕的情形之下，因为在未来数月，国际货币基金组织(IMF)就将决定是否将人民币纳入其特殊提款权(SDR)一揽子货币中。要实现这一目标，中国需要满足一定的条件，而IMF自身也对此十分支持。
与美国1929年股灾类似，中国股市将改变现有的这种微妙的平衡。在主流宏观经济学理论中，中国解决其金融过度不平衡的唯一途径就是让人民币对其他SDR货币贬值，但这对人民币国际化而言并非是个很好的开端。在美国怂恿下，IMF有可能会被迫延迟对人民币纳入SDR的决定，再度评估需等到2020年。对于中国力求坐上IMF首席而言，这将是个糟糕的结局。
把人民币纳入SDR这个议题吸引了很多关注和炒作。还有一个相关的问题是值得好好考虑的。如果人民币被纳入，其所占比重该是多少？该比重是出口份额的反映，并作为储备货币。中国现在是全球最大的出口国，而其占全球储备份额却是微乎其微。
单纯按出口计，人民币的权重可能非常显著。粗略估计可能在12%-15%之间。一旦决定纳入人民币，接下来的谈判很可能会关注在其权重上，从理论上讲，这可能会分阶段的进行。
抛开SDR成员资格对中国外汇储备意味着什么，其储备额已远远超过了经济所需。因此，讨论中国成为储备货币及纳入SDR后可能降低中国对外汇储备的需求等议题看起来不达重点。以及人民币纳入SDR会降低中国对美国国债的需求也不是重点要关注的。
毫无疑问，中国央行在近期宣布仅仅只将黄金储备增持600吨的消息是在希望人民币被纳入SDR的背景下作出的。如果IMF拒绝了中国的申请，那么中国将会把重点转向黄金。
如果A计划失败，中国将启用B计划。几乎可以肯定的是，中国还有很多并未对外公布的黄金。中国储存黄金还得追溯至1983年。西方分析师可能并不清楚中国从20世纪末就开始积累黄金，当时西方抛售了大量黄金。同时，凭借巨额的贸易顺差，大规模的资本流入中国。因此，正如笔者在去年10月预测的那样，在2002年中国对黄金的储备就增至2万吨。
中国已经将黄金视为终极货币。执行B计划的时机已经成熟，因为较高的黄金价格可以让其实现比加入SDR更大的收益。在没有货币干预的情况下，这也有助于降低以黄金来计价的中国债务水平。同时还可以提升民众的财富水平。简而言之，在当前经济发展遭受威胁时，上述措施将备受普通民众的欢迎。
这势必很有诱惑力。西方资本市场效应将十分有意思，因为实物黄金不断下降，留下来的是还未偿付的黄金债务。毕竟，如同中国一句古老的谚语：宁为太平犬，不做乱世人。
