希腊与债权人继续僵持 债务违约一触即发(图)

希腊与债权人继续僵持 债务违约一触即发

在上周日(6月14日)与国际债权人为解决债务危机的谈判破裂后,希腊已被逼入绝境,全面违约的风险大增,由此引发的市场恐慌情绪也累及欧洲乃至全球金融市场 的波动性加剧。

之前各方相信,本周四(6月18日)将于布鲁塞尔举行的欧元区财长会议将是达成协议的最后期限,也就是希腊避免债务违约的最后机会。

然而,希腊领导人周二的强硬表态令欧盟领导人对本周达成协议的期望值降低。英国《金融时报》消息称,由于担心周四的欧元区财长会议上,希腊难以与债权人达成协议,欧元区官员正在讨论本周日召开一个紧急首脑峰会来解决希腊危机。

谈判破裂 希腊总理和财长仍态度强硬

今年以来,希腊与三大债权人——欧盟委员会、国际货币基金组织(IMF)及欧洲央行之间跌宕起伏的剧情发展,时刻牵动着全球市场的神经。

希腊与国际债权人在过去数月中一直举行谈判,以期达成协议得到72亿欧元贷款,帮助希腊偿还债务,但一直没有突破性进展,甚至一度传出希腊要退出欧元区的消息。6月3日,希腊总理齐普拉斯与欧盟委员会主席容克谈判,换来的却是国际债权人的一纸通牒:“要就接受,不要拉倒。”之后,希腊与债权人的谈判也再度陷入僵局,国际货币基金组织(IMF)也撤回希腊问题工作小组。而14日举行的希腊救助谈判仅仅持续了45分钟就不欢而散,参与双方因意见分歧较大而未能达成协议。市场对于希腊退出欧元区的担忧陡然加深。

欧盟把谈判破裂的责任推给希腊,欧盟委员会新闻发言人Annika Breidthardt周日表示,尽管希腊提交了新的方案,但齐普拉斯政府承诺的削减开支并进行经济改革的年度预算仍低于国际债权人的要求。

希腊则反驳称仍愿意谈判,只是欧盟与国际货币基金组织(IMF)官员称未授权继续谈判。据悉,IMF一再要求,希腊必须削减养老金支出,且削减额需占其国内生产总值一个百分点。不过,希腊政府坚称绝不会对进一步削减养老金与薪资的要求让步。

在周日谈判破裂后,希腊政府不但未拿出缓解与债权人紧张关系的实质行动,反而总理和财长都轮番表现强硬态度。

彭博新闻社援引周一希腊报纸Efimerida Ton Syntakton刊发的齐普拉斯声明称,根据备忘录,债权人已经五年劫掠希腊的养老金,如今又坚持希腊要再度削减养老金,从这种行为里“只能读出政治动机”,“我们会耐心等待(债权方)机构回归现实。”

路透社报道,根据周二公布的采访摘要,希腊财长瓦鲁法基斯在接受德国一家报纸采访时表示,他不打算在本周稍后的欧元集团会议上提出新的改革计划。

当被问及他是否会提出这样一个计划清单时,瓦鲁法基斯表示:“不会,因为这样的计划若事先未经较低级别的讨论和协商,将不适合在欧元集团会议上提出。”

欧盟可能本周日“加班”开会

此前外界相信,本周四(6月18日)将于布鲁塞尔举行的欧元区财长会议将是达成协议的最后期限,也就是希腊避免债务违约的最后机会。

然而,希腊领导人周二的强硬表态令欧盟领导人对本周达成协议的期望值降低。英国《金融时报》消息称,由于担心周四的欧元区财长会议上,希腊难以与债权人达成协议,欧元区官员正在讨论本周日召开一个紧急首脑峰会来解决希腊危机。

美银美林的分析师预计,本周五以前如果不能敲定协议,本月底以前达成协议就相当困难。而且,协议必须至少解决希腊本月偿还IMF50亿欧元的问题,下月20日还有欧洲央行的债券到期。今年夏季,为偿付IMF和欧洲央行,希腊需要约100亿欧元。

路透社的报道提到,德国的欧盟委员Guenther Oettinger说,“我们应该制定应急方案,因为希腊会出现紧急情况”,届时“能源供应、警方的薪水、医疗供给、药品等很多”都需要保证。

据中证网报道,分析人士指出,当前希腊已被逼入绝境,全面违约的风险大增,近期欧洲金融市场的波动性也可能加剧。据德国媒体援引欧盟官员的话称,针对希腊可能发生违约问题,欧盟官员已举行正式会谈。此外,德国政府已经开始就如何应对希腊正式债务违约而开展“实质性咨询”,涉及对希腊实施资本管制等。

目前,欧央行手里握着希腊的经济命脉。“紧急流动性援助(ELA)”是欧央行对希腊施压的终极“王牌”。如果欧央行要求中断ELA供给,希腊立刻就要回到“石器时代”。

不过,欧央行仍然有动力将希腊留在欧元区,希腊退欧将会导致无法预见的后果,无论是对整个欧元区金融系统还是全球金融市场,进而给欧央行带来更大压力。

欧洲央行行长德拉吉周一在欧洲议会季度听证会上作证词时针对希腊问题表示,欧洲央行为希腊提供的流动性维持在1180亿欧元, 当前对希腊的流动性援助约占其GDP的66%。欧洲央行判断希腊银行业现在是有偿债能力的,对希腊紧急流动性援助(ELA)没有预设的上限。

他指出,希腊问题的决定权在希腊政府手中, 取决于希腊政府是否采取下一个步骤,打破与债权人的谈判僵局,争取达成救助协议。他还表示,欧洲央行正在竭尽所能帮助希腊找到解决方案。欧洲需要一个强大而全面的协议,并且要快。

希腊违约&退欧概率各几何

眼下,希腊债务违约一触即发。6月底,希腊必须偿还IMF15亿欧元的债务,而随后的7、8月份,仍有共计75亿债务等待偿还,对于早已捉襟见肘的希腊而言,只有获得此前与债权人达成的救助协议中剩余的72亿欧元贷款,才能解决短期内的债务压力。由于经济长期陷入衰退,债务占GDP的比重高达180%,希腊已经无法从国际债券市场筹集资金,该国依赖IMF等提供的救助款项维持国家财政运转已长达5年之久。

当希腊与债权人仍“纠缠不清”时,市场最关心的是,一旦希腊与债权人最终无法达成协议,“希腊退欧”将对欧元区乃至全球市场带来怎样的震荡。事实证明,每次希腊与债权人之间有重大消息公布时,都将给股市、欧元、油价等带来明显波动。

欧盟委员会主席容克(Jean-ClaudeJuncker)曾在6月1日发出紧急警告称,一旦希腊退出欧元区,会令国际投资者对欧元稳定性产生顾虑而导致大量撤资现象,危及整个欧元区经济发展。

据路透周二公布的一份调查报告显示,分析师预计希腊发生债务违约的机率为50%,不过退出欧元区的机率仍为33%左右。

希腊与债权人谈判破裂的消息,导致投资者抛售希腊股票和债券。两年期希腊国债收益率周二飙升至逾30%。

路透在双方谈判于周末破裂后进行的调查显示,分析师预估中值为,希腊发生债务违约的机率为50%。

调查还显示,希腊退出欧元区的机率为三分之一,与过去几个月的路透调查结果相仿。

但是,50%的希腊债务违约机率,显示分析师仍认为双方可能在最后关头达成协议,避免希腊破产和退出欧元区

路透社援引业内专家的观点预计,本月底希腊可能面临三种结果。可能性最小的是本周成功达成希腊改革措施的相关协议,在月底以前如期获得应有的72亿欧元救助款。第二种可能是当前救助协议再次延期。第三种可能是希腊或出现全面违约。一旦出现第三种可能,希腊几乎必定会实行资本管制,避免欧元资金外流,也会随之发出欠条作为替代付款方式。

富达国际投资(Fidelity Worldwide Investment)全球首席股权投资官Dominic Rossi评估希腊前景时表示,“希腊游戏结束了,”因与债权人谈判再次失败,希腊违约现在看来几乎是必然的。

然而,如果希腊确有可能违约,对于投资者而言更重要的问题是,接下来怎么办?

Rossi强调,“真正问题是希腊是否可以违约,引入某种形式的资本管制,仍留在欧元区内。”

对于投资者担心2010-12年市场动荡重演,Rossi补充道,“欧洲现在的情况是,将有能力应付希腊退欧,这在两三年前恐怕不行。地缘政治的后果比财政影响要重要的多。”

裕信集团经济学家尼尔森表示,希腊退出欧元区不太可能发生,这并不是因为该国的金融健康状况正在改善,而是因为希腊无法应对退欧这一局面。希腊接下来或者与债权人达成协议,或者就会陷入接近混乱的状态,希腊政府没有能力启动并支撑一种新的独立货币,若出现后一种情况,欧洲甚至全球金融市场无疑将出现较大波动。

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