美联储官员存分歧 市场预期加息延迟到9月后(图)

腾讯财经综合报道 美联储周三(4月8日)公布3月FOMC会议纪要后，越来越多投行和研究机构预期美联储可能推迟加息至今年9月以后。

3月FOMC会议纪要显示，美联储决策者在会上就6月是否首次加息的问题上存在意见分歧：一些美联储官员认为，经济数据和前景有可能支持美联储在6月会议上开始正常化货币政策；另一些官员则认为，能源价格的下降和美元的升值将继续抑制通胀，暗示加息应推迟到今年晚些时候。一些官员甚至表示，应将加息推迟至2016年。

巴克莱银行周三在美联储3月FOMC会议纪要公布后表示，3月份会议删除了前瞻性指引中的“耐心”措辞，大多数委员预期2015年将会开始升息，随后而来的加息进程将会非常缓慢。

巴克莱预计，9月份将会是美联储第一次升息的时间点，当然如果核心通胀受到进口物价的拖累，也不排除将升息时间推迟至12月。该行的基本预期是美联储将在2015年进行两次升息，美国联邦基金利率的目标区间是50-75个基点。

德意志银行经济学家Joseph LaVorgna和Brett Ryan周三在报告中称，由于美国一季度经济数据疲软，美联储在今年6月加息的可能性不大，而今年9月16-17日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议仍然是最有可能首次加息的时机。

德意志银行认为，鉴于第一季数据不及预期，美联储需要时间来评估第二季的情况。

该行指出，和2014年相比，FOMC今年的组成情况要大幅偏向鸽派。其中，里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)是有投票权的委员中唯一一位公认的鹰派。但剩余委员中，除了理事鲍威尔(Jerome Powell)属于中间派之外，其他FOMC委员都非常鸽派。

美联储二号人物、副主席费希尔(Stanley Fischer)最近的讲话未表明他急着加息，可能进一步鼓励鸽派在开始加息问题上按兵不动。

金融服务机构FTN经济学家Chris Low评论称，3月FOMC会议纪要所显示的决策者对首次加息时机的意见分歧，与之前政策声明中的点阵图是一致的。如果美联储必须非常努力才能证明其合理性，他们似乎就不太可能在6月就展开行动。

他认为美联储可能倾向在7月份或9月份实施首次加息。

在3月17-18日的美联储FOMC会议结束后公布的政策声明中，美联储删除了将在加息问题上保持“耐心”措辞，意味着打开了6月或之后加息的大门。然而，在这次会议之后，美国多项经济数据恶化。美国3月新增非农就业人口为12.6万人，大幅不及预期的24.5万人，也远低于前值增29.5万人。

由于近期一系列经济数据表现糟糕，市场普遍预期美联储将推迟至9月再加息。而这也将给美国银行业带来巨大压力。

指出，如果美联储将加息推迟至9月，美国各大银行的利润将会严重受损。

高盛预计，如果9月前美联储仍不肯加息，美国银行2016年平均利润将下降9%，高盛指出，大部分美国银行的预算和前瞻已建立在6月之前加息这一预测的基础上，如果加息推迟，美国各银行可能会采用更节省成本的运作方式来抵消压力，而高盛的预测模型并不包含这一条件。

高盛表示，对短期利率波动敏感的银行利润可能下降16%，地区性银行11%，系统重要性银行5%，均值9%。对锡安银行、联信银行和Keybank这样的银行来说，加息推迟对利润的影响可能更大。这些银行曾公开表示，他们的预算和前瞻均假设，加息将发生在今年6月。高盛表示，摩根大通和富国银行等银行将受到较小打击，因为他们的发展和运作并不依赖于加息。

美联储自2008年底以来一直都将其基准利率维持在接近于零的水平不变，希望借此压低借款成本和提高流动性。为此，美联储先后推出了三轮量化宽松计划，将该行的资产负债表规模推升到了4.5万亿美元以上，其结果是美国股市大幅上涨，但经济增长速度则一直都处在比较低的水平。而随着失业率下降至5.5%以及美国经济的稳定复苏，美联储一直都在寻找一种“退出”战略，但由于通胀压力仍旧较低的缘故，这条道路一直都走得十分艰难。