福布斯：没必要对Facebook太悲观

　　在今年2月份的评论文章《应比照亚马逊对Facebook估值》中，我曾提到：如果在IPO时买入Facebook，可能不是一个好时机，因为现在宏观经济不确定性太多，如果大盘出现下跌，Facebook的股价可能跌得更快更大，而买入的机会也许就在这时出现。反之如果整体股市趋好，则Facebook可能很快就会超过Google。

　　显然，Facebook不幸遇到的是前一种情况。在经过了近20天的飞流直下后，Facebook的市值已经跌去了一个腾讯的价值——500亿美元，只剩下550亿美元。

　　如果现在有这样一个机会摆在你面前——鉴于腾讯(目前市值500亿美元)和Facebook(市值550亿美元)已经非常接近，两家公司业务相似(都是社交网络巨头)，你可以从二者中的任何一家获得同等比重的股份作为奖励，抛开税收、法律等方面的因素，你会选择谁？

　　或者更干脆，如果有这样一个机会，Facebook和腾讯两家公司各自的投资者有这样一次机会，将自己持有的股票换成对方同等比重的股票，应该如何选择？

　　下面是两家公司的一些重要数据：

　　腾讯第一季度末的即时通讯活跃账户数为7.5亿，该数据是其他一系列社交网络相关用户数据的基础；第一季度总收入为15.3亿美元，同比增长52.2%，净利润为4.7亿美元，同比增长2.7%。Facebook第一季度末活跃用户数为9亿；该季度总收入为10.6亿美元，同比增长45%，净利润2.05亿美元，同比下降12%。

　　Facebook用户比腾讯多20%，但腾讯的收入比Facebook多将近50%，利润是Facebook的两倍还多，从各项增长指标上看，腾讯也表现更优。不过，Facebook用户分散在全球，而腾讯主要在中国，而且在中短期内腾讯也绝无改变这种局面的可能，显然，从未来看Facebook占优：它的用户空间是全球70亿人口，即便扣除中国，也还剩57亿，而腾讯是中国13亿人口。

　　腾讯的收入中网络游戏占了55%，其他45%的主要收入分别为：虚拟物品等社区增值收入(21%)，网络广告(5.6%)，移动及电信增值收入(占9.4%)，电子商务交易收入(占7.8%)，其中广告和电子商务交易收入增长抢眼。Facebook我暂没有第一季度更详细的信息，但去年的数据显示，该公司17.7%的收入来自支付及其他服务收费上，其余为广告收入。