美联储主席鲍威尔的在怀俄明州杰克逊霍尔年度央行会议上的讲话，市场希望从中寻找利率路径的线索。
鲍威尔“放鸽”
鲍威尔为9月16日-17日会议降息留了余地，他表示：“基线展望以及风险平衡的变化可能需要我们调整政策立场。”
他还说：“失业率和其他劳动力市场指标的稳定性，使我们在考虑政策调整时能够谨慎行事。”
在谈及劳动力市场时，鲍威尔指出，“虽然表面上处于平衡，但这是一种奇特的平衡，源于劳动力供给和需求的双双显著放缓。这种异常情况表明就业面临的下行风险正在上升。”
他表示，一个“合理的基本情境”是关税带来一次性的物价水平上升，但这些影响需要时间才能完全传导到经济中。
鲍威尔称：“短期内，通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行——这是一个具有挑战性的局面。”
鲍威尔还表示，美联储已经采用了新的政策框架，删除了“央行追求通胀在一段时间内平均达到2%”的表述，以及“基于就业未达最大化水平来作出决策”的表述。
市场反应
鲍威尔讲话之后，市场的初步反应非常明显，比特币等数字资产应声爆拉。
几乎所有人原本都预期鲍威尔不会释放任何将9月降息摆上台面的信号。而过去一两天，包括波士顿联储主席Collins在内的官员表态似乎也强化了这种预期，结果——形势瞬间逆转。
鲍威尔表示，不断“变化”的经济风险让美联储有了更充分的降息理由。这番言论表明鲍威尔站到了负责制定利率的联邦公开市场委员会中“鸽派”阵营，也释放出他可能支持美联储在9月的下次会议上降息25个基点的信号。尽管鲍威尔承认政府贸易战对消费者物价的影响如今“清晰可见”，但他暗示这种影响不太可能持续，反而可能只是一次性冲击，央行可以不予理会。他表示：“鉴于劳动力市场并非特别紧张，且面临越来越大的下行风险，（通胀持续上升的）这种结果似乎不太可能出现。通胀面临上行风险，而就业则面临下行风险，这是个颇具挑战的局面。”
交易员目前预计9月美联储将降息的概率约为90%，而鲍威尔讲话前这一概率为75%。交易员再次完全定价美联储年底前降息两次。
